作者：Sam Seiden
翻译：学长
短期和长期交易均涉及多个关键维度，包括选择入场点、设定止损、确定获利点、交易持续时间、风险管理、仓位大小和交易管理。在这些要素中，进入市场的方式尤为关键，它直接影响到交易的风险与回报比。
正确的入场方式意味着尽可能接近价格的转折点，这不仅可以降低风险，还可以在风险可控的情况下增加仓位规模。此外，从转折点入场还意味着您与利润目标之间的距离最远，从而最大化了交易的潜在回报。
那么，如何准确判断市场的转折点呢？简而言之，价格在供需关系最不平衡的水平上最容易发生转折。在识别这些潜在转折点时，以下是一些重要的考量因素：
- 价格是如何离开这个水平的？价格离开这个水平的距离越远，表明该水平上的供需关系越不平衡。
- 价格在这个水平上停留了多久？在这个水平上停留的时间越短，表明供需关系越不平衡。这与常见的观点相反，即交易活动频繁和成交量大的价格水平。实际上，如果价格在某个水平上停留时间较长，表明供需关系相对平衡；而供需关系极度不平衡时，交易量反而会较小。
- 价格在返回这个水平之前远离了多远？价格在返回之前远离的水平越远，潜在的利润空间和交易成功的概率就越大。
当价格远离某个水平并在返回时，这通常意味着供需水平远离均衡点，为进入市场提供了有利条件。供需水平远离均衡点时，就像拉紧的橡皮筋，回弹的可能性增加。例如，如果存在一个供应水平，价格从该水平大幅下跌，当它反弹时，我们可能会选择做空，特别是当价格反弹至供应水平之前，这增加了做空的机会。
为了识别低风险、高回报和高概率的交易机会，深入理解供需概念至关重要。以下是一些有助于您深化理解的资源推荐：
- 阅读我在《Pros的教训》和《SFO杂志》上的文章。
- 重新研读您的经济学入门教科书，特别是涉及基本供需理论的部分。
- 阅读亚当·斯密的《国富论》，这本书虽然历史悠久，但其对市场经济的洞察在今天依然具有指导意义，尤其是将这些原则应用于价格图表分析时。
这些资源将帮助您构建对供需动态的深入理解，从而更准确地识别市场的转折点和交易机会。
在最近收到的众多电子邮件中，我发现了一些常见问题，我认为在《职业选手的教训》栏目中回答这些问题对大家会有所帮助。
乔询问关于盘后交易时段形成的水平位是否应纳入指数图表分析中。这是一个非常好的问题。我的回答是，将盘后的供需水平纳入分析是有益的。事实上，许多关键的盘后水平与日间交易的水平是一致的。在交易股票时，考虑这些水平在S&P期货市场的表现尤为重要。有时，小时间框架的股票图表上看似理想的供需水平，实际上可能并不理想，因为隔夜S&P期货的价格可能已经大幅超越了这些水平。要识别并忽略这些误导性水平，分析盘后S&P期货图表是关键。记住，无论何时市场开放，供需关系始终在起作用。然而，我始终强调，确保您对供需的定义是准确的。供需水平必须满足我们的特定标准才能被考虑。
约翰在丹佛的ProActive投资者研讨会上了解到供需水平与传统的支撑/阻力水平有所不同。他询问寻找供需水平的具体规则。我很高兴教育顾问能帮助他澄清这一点。我避免使用支撑和阻力的术语，因为每个人对这些概念的理解可能大相径庭。为了避免强化可能不准确或不正确的理解，我选择使用需求与供给这些更准确的术语。
