作者：Sam Seiden
翻译：学长
所有新闻和市场信息都需通过个人信念系统的筛选，这一系统负责塑造我们对这些信息的思考和感知。而每一分思考和感知，最终都将转化为行动，这些行动在交易和投资领域中体现为买入或卖出的决策。
对于所有旨在实现持续盈利的交易者和投资者而言，关注的核心要素应当是价格本身。无论市场新闻或信息如何，个人的信念系统在形成观念和采取行动前，必须通过一个量化的过滤器，以真实反映市场的供需关系。这一过程确保了交易决策不受主观偏见的影响，并避免了踏入其他市场参与者可能陷入的陷阱。
通过这种方式，交易者和投资者可以保持清晰的视角，专注于市场的实际供需动态，而不是被市场的噪音所左右。这不仅有助于规避不必要的风险，同时也为从那些未能正确解读市场信息的参与者中获得利润提供了机会。
理解所有影响价格的因素都已在价格中得到体现后，接下来的任务是精确解读价格图表上真实的供需关系。若在此过程中缺乏谨慎，可能会使分析受到幻觉的干扰。传统技术分析中对支撑和阻力的定义可能并不总是准确的，仅仅依据当前价格附近的交易活动来判断供需可能会误导交易决策。
存在一种独特而直观的图表模式，能够揭示需求和供应的极值点。虽然这些模式的细节超出了本文的讨论范围，但提供的图表示例应有助于阐明这一概念。一旦能够在图表上识别出真实的供需水平，应遵循以下两条基本原则：
- 当负面新闻或市场信息导致价格回落至新的、未经测试的需求水平时，这通常是一个买入机会而非卖出时机。
- 当正面新闻或市场信息推动价格达到新的、未经测试的供应水平时，这通常是一个卖出机会而非买入时机。
以英特尔公司（纳斯达克：INTC）的盈利报告为例，该公司宣布季度盈利达到每股43美分，超出了市场普遍预期的每股38美分。收入增长了44%，这一增长超出了预期，主要由于消费者和企业在技术支出上的增加。面对这样的正面新闻，如果价格因此上涨至新的供应水平，根据上述规则，这可能是一个考虑卖出而非追高的时机。
在分析市场动态时，我们必须警惕在价格达到新的供应水平时发布的好消息。以英特尔公司（INTC）的积极财报报告及其股票的日线图为例，这一案例在2010年4月15日的《与专家一小时》现场直播中被提出。
财报发布后，股票价格在开盘时出现了显著的跳空上涨，这一现象往往伴随着市场对消息的初步反应。然而，尽管消息本身非常积极，且股票正处于强劲的上升趋势中，那些基于财报报告买入的投资者最终遭受了损失。这种现象背后的逻辑是，价格已经达到了一个客观上的供应过剩水平。这一点从图表上可以明显看出，因为价格曾在之前达到相同水平时出现了剧烈下跌。
当价格再次访问这一水平时，这标志着它首次回升到之前的供应区域。在这种情况下，买家是在价格已经上涨之后才进入市场的，并且在一个供应过剩的价格水平上买入，这恰恰是新手市场参与者常犯的两个错误。
正确的做法是，当价格达到新的供应水平时，即使面对积极的消息，也应保持谨慎，避免在市场可能已经过热的情况下追高。
将积极的盈利新闻视作买入信号的做法，可能会导致投资者忽视市场的基本面现实，进而面临资本损失的风险。若能通过供需法则来审视这类买入信号，投资者可能会选择不采取行动，或甚至识别出潜在的卖空机会。历史一再证明，那些未能识破市场幻觉的投资者的资本，往往会转移到那些专注于市场供需现实的参与者手中。
市场中的供需关系在价格上得到最直接、最客观的反映。价格是市场供需动态的直接体现，不含任何主观色彩。
投资者的决策过程往往深受个人情感和潜在行为模式的影响。所有人类行为都是情感从根深蒂固的行为模式中反映出来的结果。以INTC股票的买家为例，他们的信念系统促使他们认为自己在做出理性的买入决策。然而，这种看似合理的决策实际上并不合逻辑，因为它与市场的实际运作方式不符，也不符合从交易中获利的基本逻辑。
现实情况是，INTC的股价可能处于一个高供应水平，即市场零售价格水平，这表明了卖空的低风险、高回报和高概率机会。在这一供应水平上选择卖空，意味着找到了一个愿意在该水平买入INTC股票的买家。而公司的盈利报告可能无意中助长了这种市场幻觉的传播。
我们如何受益？ BP股票因墨西哥湾漏油事件跌至新低——美联社，2010年6月24日。
BP的股价在新闻发布后显著下跌，触及了我们预期的需求区域。这一需求区域的形成基于历史上价格从该水平强劲反弹的模式，这种反弹通常发生在需求在该区域超越供应时。实际上，价格的下跌为市场参与者提供了极具吸引力的折扣水平，类似于零售市场中的深度折扣，自然会激发买家的兴趣。
想象一下，当你走进商店，发现最喜爱的商品以半价出售时的兴奋心情。这种情绪会驱使你增加购买量。将这种心理应用到交易和投资中，是获得市场心理优势的关键。然而，许多人在市场上采取了完全相反的行动，他们被负面新闻所驱动，忽略了市场提供的买入机会。
以下是我们的一位XLT学员的案例，他利用了这个低风险、高回报、高概率的机会，在需求（零售）价格水平买入了BP股票。他的买入行为实际上是从那些将坏消息视为强烈卖出信号的卖家那里接盘。这位XLT学生意识到，无论是在交易市场、超市、汽车市场，还是在任何其他交易中，正确的买卖方式与日常生活中的买卖原则是一致的。
Sam， 我昨天以38.47美元的价格卖出了我的BP股票，实现了11美元的利润。现在我平均每天能赚800美元。我想亲自感谢你。非常感谢！ Mark H.
市场的买入邀请往往与传统的购买和销售任何商品以获利的方式相反。大多数人在价格上涨后才会感到买入的冲动，而不是在价格下跌时。此外，许多人在面对坏消息时不愿意买入。然而，值得注意的是，市场的绿色蜡烛、上升趋势和好消息很少会导致价格下跌到需求超过供应的水平。这是一个讽刺的现象，如果考虑到在市场环境之外，人们在购买和销售其他商品时的行为几乎完全相反。
例如，当我们购买汽车时，我们会尽力争取最好的交易。精明的汽车买家会确定他们愿意支付的价格，并尝试以这个价格购买。如果经销商不愿意降价，潜在买家会寻找其他愿意以更低价格出售的经销商。然而，在交易和投资中，人们往往在有好消息和高价格时才决定买入，这与低买高卖的原则相悖。
无论是交易还是投资股票、债券、期货、货币、期权或其他任何资产，你在市场中赚钱的方式和量化供需的方法始终不变。有效的交易和投资策略应该是不特定于市场或时间段的，能够机械地过滤大量产生幻觉的信息，客观地量化任何市场和任何时间段的供需关系。
好消息是，你已经拥有一个内在的信念系统，知道如何在市场中正确交易和投资。你在超市、家电店、汽车经销商等地方每天都在使用它。将你在交易和投资市场之外的日常生活中的买卖方式，应用到交易和投资决策中。如果你是那种会剪优惠券的人，那么你有能力作为一个交易员或投资者获得超过平均水平的回报。
