翻译：学长
均值回归是金融市场分析中的一个核心概念，它描述了价格围绕市场均值的波动模式。市场价格往往会偏离其长期均值，但随后会呈现出回归至均值的趋势。这种动态可以产生两种不同的市场节奏：高波动性和低波动性。
在高波动性市场中，价格在经历显著的回撤之前，往往会持续沿着一个主要方向运动，形成明显的趋势。相比之下，在低波动性市场中，价格则主要围绕均值进行小幅波动，表现出较为平稳的区间震荡或低斜率走势。
市场普遍认同的是，无论趋势持续时间长短，所有的市场价格最终都将回归其均值水平。这种回归可能需要数天、数周甚至数年的时间，但市场的长期均值（如通过移动平均线表示）终将被价格触及。将这一逻辑应用于短期周期，可以为交易者提供获利机会。
总结来说，市场价格的波动本质上是从极端区域向均值回归，再从均值向外游移至新的极端区域的过程。理解这一模式对于构建金融市场中的定量模型至关重要，它是交易者和市场分析师必须掌握的基本理念。通过深入分析均值回归，可以更好地识别市场趋势，制定相应的交易策略，并管理风险。
均值在金融市场分析中扮演着至关重要的角色，它类似于一条动态趋势线，通过连接价值点来揭示价格的中心轨迹。
价格围绕均值的波动可以被动态移动平均线所捕捉，从而为该周期内价格的平均真实区间提供预期。这种分析使我们能够在价格暂停或延续之前，预测出一个具有统计可靠性的区间。
长期价格趋势往往与长期移动平均线的方向一致，这表明逆主要趋势的次级趋势往往难以持续，最终会失败。因此，避免逆势交易是明智的策略。简而言之，在下跌市场中，应避免在强劲反弹时卖出；在上涨市场中，应避免在小幅回调时买入。
市场价格的循环性是交易策略的基础，无论是区间交易还是趋势交易，都遵循这一基本原则。价格的上下波动揭示了市场的循环模式，并解释了为何许多突破未能持续，反而成为反向交易的机会。
在实际交易中，我们经常观察到所谓的假突破形态，即价格在创下近期新高或新低后迅速反转。这种现象在外汇市场尤为常见，市场的这种设计似乎是为了诱使交易者陷入陷阱，测试他们的决策能力。
如果交易是一项简单的活动，那么市场上的每个人都将是富翁。但现实是，那些在书本中广泛传播的通用策略往往不奏效，因为市场不断变化，需要交易者具备灵活的思维和适应能力。那些无法适应新思路的交易者，很可能会一次又一次地面临失败。
因此，专业的交易者需要深入理解市场动态，发展出能够适应市场变化的策略，并保持警惕，避免陷入市场的常见陷阱。通过不断学习和实践，交易者可以提高自己的技能，从而在复杂多变的市场中取得成功。
在构建有效的交易图表工作区时，应遵循简洁性原则，以确保信息的清晰性和易于解读。以下是对日常交易中使用的图表类型和设置的专业建议：
- 图表数量：为避免信息过载，建议同时关注的图表数量限制在四个以内：小时图、4小时图、日线图和周线图。
- 趋势分析：在进行趋势分析时，应专注于小时图和日线图，因为它们提供了市场短期和中期趋势的洞察。
- 小时图设置：小时图应配置为日本蜡烛图，并叠加150期指数移动平均线（EMA）和365期EMA，以识别短期趋势和潜在的支撑/阻力水平。
- 日线图设置：日线图同样采用日本蜡烛图，添加8期EMA和21期EMA，这有助于捕捉中期趋势，并辅助识别市场动态。
- 周线图作用：周线图不适用于短期趋势分析，但它对于确认长期趋势至关重要。在周线图上使用8期EMA和21期EMA，以辅助发现关键水平和价格行为（PA）信号，如十字星和内含线。
- 4小时图应用：4小时图是进行PA分析和确定入场点的有效工具。作为辅助图表，它应仅显示原始价格数据，避免添加任何指标或移动平均线，以保持图表的清洁和专注于关键水平和PA信号的识别。
通过这种设置，交易者可以更有效地筛选信息，专注于市场的关键动态，同时减少因图表复杂性带来的干扰。专业的图表设置有助于提高交易决策的质量，并优化交易策略的执行。
长周期指数移动平均线（EMA），如150期和365期EMA，是技术分析中的关键工具，它们提供了市场价格动态的直观表示。这些平均线能够反映价格的重要水平，无论是在盘整期还是趋势期，市场常常围绕这些水平波动。
价格行为（PA）信号经常出现在这些EMA水平附近，使其成为识别潜在交易机会的关键区域。150期EMA的斜率尤其重要，因为它可以作为市场趋势强度和动能的指标。斜率越大，表明趋势越强劲，我们对价格将继续沿着趋势方向移动的信心也越强。
交易策略不应仅限于150期和365期EMA的交叉信号。这些移动平均线的水平和斜率本身也是交易决策的重要依据。通常，交易者会在EMA交叉前数日就根据其他信号进入市场，将EMA交叉作为交易的辅助确认。此外，利用价格回撤至移动平均线作为入场点，可以提供较低风险的交易机会。
任何趋势跟踪技术，当与PA和水平摆动点等其他分析方法结合使用时，都会变得更加有效和指导性强。随着经验的积累，交易者将能够直观地理解这些移动平均线是如何影响市场价格行为的，并据此制定更加精确的交易策略。
8期和21期指数移动平均线（EMA）是短期交易中的重要技术指标，它们能够提供市场动态的即时反馈。
当8期EMA与21期EMA发生交叉时，这通常被视为短期趋势潜在转变的信号。若8期EMA上穿21期EMA，可假定为短期上升趋势的开始；反之，则假定为下降趋势。尽管这种交叉并非总是完美无误，但它们的方向在形成初期通常能提供有效的趋势指引，直至出现反向交叉。
值得注意的是，价格有时会长时间沿着8期和21期EMA运行而不发生交叉，这表明当前趋势具有持续性。这种情况下，EMA可作为有效的趋势过滤器，因其信号形成需要一定时间，从而避免了对市场噪音的过度反应。
在两线交叉后，如果市场价格回撤至远离两线交叉点的水平，这通常预示着价格可能会迅速反弹。这种回撤可以作为交易的参考，因为市场往往会利用这些关键水平来测试支撑和阻力。
在市场动能强劲时，8期和21期EMA的效率尤为显著。它们可以作为滞后指标，帮助确定充满交易机会的价格区域。通常，这些指标会与价格行为（PA）分析结合使用，以增强交易决策的准确性。
8期和21期EMA并非独立的交易策略，而是作为PA分析的辅助工具。虽然它们不应用于直接指导交易，但当与其他分析方法结合时，可以显著提升交易策略的有效性。通过综合运用这些工具，交易者可以更好地识别市场趋势和潜在的交易机会。
不完美的趋势与循环
在小时图级别，趋势往往具有较高的波动性，并不总是完美无缺。有些货币对的趋势方向可能会持续数天，但价格的回弹有时会超出均线，之后才恢复趋势方向，正如右侧图表所示。
关键在于150EMA的斜率。当它开始恢复动能时，市场将更倾向于遵循它，正如图表中最近一次对150EMA的测试所示，价格短暂超过了均值30个点，但很快便迅速回转。
在日线图上，市场经常在收盘于均值或高于均值时出现回撤。这种收盘关系引导许多交易者在日线K线的收盘时入场。这就是为什么市场可能处于趋势之中，但价格却仍在循环过程中的原因。
右侧的日线图与右侧的小时图处于同一时间段。注意，当价格收盘于8天EMA之上时，市场买卖力量平衡，这被称为循环（震荡）。价格会测试均值，然后存在再次远离的可能。所有价格行为都围绕一个中心点：我们要么远离均值，要么回归均值。
如果市场当前处于不稳定状态，那么移动平均线的斜率比移动平均线本身更具参考价值。
