作者：Nial Fuller
翻译：学长
在我的日常外汇分析中，我专注于标注当前市场环境下的关键支撑和阻力水平。这一流程经过长期实践已变得迅速而熟练，对于新手而言，同样可以经过训练达到高效准确的程度。
许多交易者在绘制支撑和阻力线时往往效率低下。掌握明确的绘制策略，并将其作为操作指南，将有助于交易者精确而高效地完成这一任务。我们经常收到交易者的邮件咨询，如何正确绘制支撑和阻力水平。此外，我注意到他们所附的图表中，常常标注了过多的水平线，这不仅复杂化了价格行为（PA）交易，也增加了自身的困惑。
本课程旨在通过实时日线图，展示我如何绘制支撑和阻力水平，以期帮助各位掌握这一技能。这将作为参考，直到您能够独立操作，以便更好地解读您关注的市场，并将分析结果书面记录，以确保交易计划的明确性。
在开始课程之前，有必要澄清一些关于绘制支撑和阻力水平的常见误区：
误区1：并非图表上的每个水平都需要标注。许多交易者耗时过长，试图标注每一个微小水平，结果导致图表混乱，弊大于利。重点应放在显著水平上，以构建有效的分析框架。
误区2：支撑和阻力并非必须精确穿过蜡烛的高低点。支撑和阻力更多表现为一个“区域”，而非精确水平。支撑阻力线可能穿过蜡烛的尾部或实体，无需过分追求精确度。
误区3：支撑和阻力水平不必回溯过长时间。除非是长期持有策略，否则一般无需回溯超过8个月。在我们的外汇评论中，通常专注于3至6个月的时间跨度，这也是我个人交易分析的重点。过度回溯，如5年内的支撑阻力水平，往往是不必要的。
现在，我们已经澄清了绘制支撑/阻力水平的常见误区，接下来可以进入课程的主题。
以下是我如何在图表上绘制支撑和阻力水平的方法：
本示例涵盖了主要货币对、黄金、原油及道琼斯指数期货的当前走势图，旨在展示我如何标注相关的支撑/阻力水平。在每张图表上方，我将简要说明绘制依据。
例1：EUR/USD 日线图
在EUR/USD的日线图中，我们可以观察到，红色线条代表长期的、“关键”支撑/阻力水平，而蓝色线条则指示短期的、近期的水平。这种区分有助于理解本课程中提到的“关键”与短期水平之间的差异。
当前市场交易区间明显界定在1.3140-1.3070的阻力区域和1.2830的支撑水平之间。这一区间边界构成了我所指的“关键水平”。尽管区间内的短期水平重要性不及关键水平，但我们仍需对其加以标注。特别值得注意的是，区间上沿以下有两个短期阻力水平，其中较高的一个位于1.3070，该水平在10月5日被锤子十字星的高点触及，并在10月17日至23日的蜡烛线实体及影线部分得到验证。尽管它并未精确触及蜡烛的最高或最低点，但依然是一个有效的支撑/阻力水平。此外，1.3140的红色支撑线在9月14日和17日并未精确对应1.3171的高点，这进一步证明了支撑/阻力通常表现为一个“区域”而非单一精确水平。在此案例中，当前区间的阻力区域介于1.3140至1.3171之间。
另一个值得关注的点是，10月18日的内含线之后，市场价格向下突破该内含线并尝试回升至突破点以上，但未能成功，反而转化为阻力水平。这一现象表明，内含线的突破点往往能充当有效的支撑或阻力，即使仅是短期效应。在绘制支撑/阻力水平时，尤其是短期水平，这些细节不容忽视。
在进行图表分析时，标注支撑和阻力水平应遵循一定的顺序：首先识别并标注长期的“关键”水平，其次才是短期的水平。这种做法有助于构建对当前市场状况的整体认识，从而提升日常技术分析的效率。
我经常强调支撑或阻力“区域”的概念，因为它们通常不是一个固定的、精确的价格点，而是一个价格范围。以下示例中将展示一个明确的案例，其中在1.6270至1.6310的价格区间形成了一个阻力区域。
“关键”支撑/阻力水平的主要功能包括：一是作为价格反弹的强劲基础，从而触发显著的价格上涨或下跌；二是它们能够在多次尝试中有效地包含或支撑价格。相对而言，较短期的支撑/阻力水平通常仅引发较小幅度的价格波动，且更容易被突破。以下英镑/美元的日线图将展示这两种情况的具体实例：
在当前的澳元/美元日线图分析中，市场显现出在1.0612至1.0175的区间内进行交易活动。我们将1.0612界定为“关键阻力”，此水平已引发价格出现显著的回撤反弹，并在最近两次市场测试中有效抑制了价格的进一步上涨。相对应地，1.0175被划分为“关键支撑”，因为它标志着价格的重要反弹点，并在过去四次的市场考验中成功维持了价格支撑。此外，1.0410这一短期水平同样明显，但其对价格的影响相较于上述两个关键水平则显得较为温和。
通过本示例，可以清晰地看到，准确标注并分析这些价格水平，对于加深对市场当前状况的理解至关重要。同时，交易者应当基于充分合理的理由来支持其分析结论，例如“该水平在多次市场测试中稳定了价格”，或者“该水平触发了显著的价格波动”等。这样的分析过程有助于提升交易决策的精准度。
在以下美元/日元案例分析中，所有标注的水平均为“关键水平”，因为在此图表中并未识别出任何可被归类为短期水平的价格点。这一判断基于每个标注的水平均代表了显著的行情转折点。近期美元/日元货币对已实现向上突破，若80.37附近的阻力水平被有效突破，则市场有望迎来新一轮上涨行情。
特别强调的是，分析图表时需关注蜡烛线的影线部分。注意，支撑/阻力水平并非总是精确对应蜡烛的最高点或最低点，而是通常从影线中部进行绘制。这一细节至关重要，也是本课程伊始所提及的常见误区之一。支撑/阻力水平的绘制不应过分追求精确对齐于个别蜡烛的高低点，而应更多考虑影线触及该水平的频率。例如，位于78.79的水平线，其绘制依据了尽可能多的影线触及，而非单纯对齐于一两根突出蜡烛的确切高点。采用此种方法绘制的支撑/阻力水平，为交易者提供了一个参考点，以便在价格接近均值或平均水平等潜在转折点时，寻找交易信号。因此，相较于那些仅精确对齐蜡烛高低点的水平，这些通过影线频率绘制的水平具有更高的交易参考价值。当然，这并不意味着支撑/阻力水平永远不能绘制在精确的蜡烛高低点上，只是强调交易者不应始终且唯一依赖此种方法。
在下列新西兰元/美元(NZD/USD)日线图分析中，我们将探讨所谓的“价值区域”。此“价值区域”实质上是指价格频繁徘徊的显著区间，亦可理解为市场在该区间内进行整固，从而反映出市场已找到所谓的“公允价值”。此类价值区域通常充当支撑或阻力区域，意味着当价格回撤至这些区间时，交易者可采取价格行为(PA)交易策略，等待交易信号的生成。
在价值区间的核心位置，往往存在一个明确的支撑或阻力水平，如图表中清晰标注的蓝色水平线所示。在当前的NZD/USD案例中，该蓝色价值线充当了有效的支撑水平。交易者可在此水平附近保持关注，若价格自低位迅速反弹，即可在此捕捉到买入信号。
以下美元/加元(USD/CAD)日线图提供了一个展示“价值区域”概念的典型案例。观察价格如何形成图表下方所标注的整固区间，亦即“价值区域”。价格在自低位反弹过程中，于10月3日触及该区域中部的阻力水平，大约位于0.9883。随后，价格成功突破该价值水平，并在回测其支撑强度时，形成了价格行为(PA)形态。具体而言，我们可以看到一个由内含线与十字星组合而成的PA形态，在此水平成功支撑价格后显现。
因此，这里展示了一个相对直接的交易策略，即监控关键水平的突破，随后等待价格回测该水平，并形成与突破方向一致的价格行为入场形态。
以下欧元/日元(EUR/JPY)日线图揭示了自7月底形成的一轮上升趋势。在此上升过程中，市场经历了数次显著的逆势回调，这些回调水平需通过水平线在图表上明确标注。图表下方所示支撑水平和区域展现了不同的支撑反弹点，从而推动行情重新回归上升轨迹。在类似的趋势环境中，交易者可参照先前的摆动点水平，在市场回测这些水平时，伺机等待价格行为(PA)信号的生成。
例如，在上升趋势中，重点关注先前的阻力/摆动点，一旦这些水平被价格突破并转化为支撑，便可寻找PA形态作为入场信号。在所提供的图表中，我们可以清晰看到，最近在102.50区域形成的短期支撑水平，其十字星交易策略尤为显著。注意，这一水平先前曾作为阻力存在。
以下是黄金日线图表分析，其中我追溯了大约8个月的时间跨度以标注长期水平。通常，这是我针对日线图进行水平位标注的最远时间范围。显而易见，这些长期的“关键水平”在引导价格方向性转变或在多次测试中维持强劲的压制/支撑作用方面发挥了显著影响。相对而言，短期水平对价格方向的影响较为有限，可能代表较新的市场动态。
在标注支撑和阻力水平时，应避免过度绘制短期水平，而应依据常识判断哪些水平最为清晰和显著，以此进行标注。过度标注可能导致图表混乱，进而影响交易决策，因为过多的水平线可能会使市场走势显得复杂难解。
这让我想起一个重要的观点，值得所有交易者铭记：在上升趋势中，阻力水平更倾向于被突破；而在下跌趋势中，支撑水平则更易被突破。我提出这一点是因为，许多交易者在电子邮件中反映，由于过多的支撑和阻力水平干扰，他们难以实现1:2甚至更高的风险回报比。因此，当符合交易策略的形态出现时，交易者应关注市场背景，运用常识和直觉进行判断——并非所有识别出的水平都具有同等的重要性。
以下是道琼斯工业平均指数期货的日线图，图中展示了该市场的关键水平。特别值得关注的是，这些关键水平如何持续地对价格产生引力作用。理解价格频繁地受到关键水平的反弹或排斥，是获取市场动态的宝贵信息。实际上，我的交易策略在很大程度上依赖于耐心等待市场回测关键水平，并在此过程中捕捉明显的价格行为（PA）形态作为交易信号。仔细观察这张图表，您将能够清晰地看到这些水平是如何精确地引导价格反弹的，这一现象的确令人印象深刻。
以下案例中，我们分析的是原油市场的当前图表。该图表揭示了一个极其重要的交易课程。请注意那个被标记的锤子十字星形态，这是一个典型的信号，表明了上方的关键阻力水平极为强劲。在此之后，市场经历了为期6天的横向震荡，最终选择了下行方向。在此情境下，最明确的止损位置应设置在锤子十字星高点上方的关键阻力位，即93.65美元。
当您依据如此明确且有力的价格行为（PA）形态进行入场，并在现有市场结构中合理设置止损时，即便市场暂时走势对您不利，甚至逼近您的止损位，也无需恐慌。正如原油市场的这个锤子十字星PA形态所示，许多交易者在市场走势不利时往往会感到恐惧。然而，如果他们能够保持冷静，坚持持仓，他们所设置的位于关键阻力上方的初始止损将不会被触及，最终他们可能会获得可观的利润。
教训是明确的：信任您的止损设置。只要您将其放置在关键支撑或阻力水平之外，或是其他合理的位置，您就应该坚持您的交易计划。
总结
我希望通过本课程，你对如何绘制支撑和阻力水平，以及为何采用此方法，有了全新的认识。建议你立即在你的图表上应用所学知识，绘制相关水平位。此外，你还可以跟踪我的每日外汇评论，了解我是如何绘制主要市场的支撑阻力水平的，以此作为学习的典范。
确定支撑和阻力水平的位置并不复杂，许多交易者都能做到。如果你在绘制过程中遇到疑问，应先暂停，自问所绘水平是否合理，以及原因。如果你的依据合理，应能轻松地向无交易经验的人解释。例如，你可能会说：“这个水平非常重要，因为它明显地让价格一触及它就反弹。”事实上，只需采用合理的方法绘制支撑阻力水平，大多数时候就能避免挫败。避免成为那些在图表上画过多线的交易者，以免自己更加迷惑。若想更深入地了解支撑阻力水平以及如何结合价格行为策略，可以查询我的外汇价格行为交易课程。
