作者：Nial Fuller
翻译：学长
资金管理在交易领域中被普遍忽视，其重要性堪比“房间里的大象”——一个显眼但往往被刻意忽略的事实。对多数交易者而言，探讨风险和资金管理问题可能显得枯燥、尴尬，甚至痛苦，因为这意味着直面自己的不足。
然而，承认并专注于这一领域，是提升交易技能的关键步骤。若选择忽视，问题将不断加剧，直至失控。在今天的课程中，我们将深入探讨比交易本身更重要的风险与资金管理问题，解答关于盈亏平衡止损、跟踪止损等常见疑问。
保持风险的一致性
首先强调的“秘诀”是维持风险的一致性。正如马蒂·施瓦茨在《市场向导》中所言，在资金翻倍或三倍前，不应增加头寸规模。许多交易者犯下的错误是在盈利后急于增加赌注，这往往是一条快速走向毁灭的道路。
我将此视为“秘诀”，因为大多数交易者在连续盈利后倾向于增加风险水平，而采取相反的行动则是交易成功的关键。资金管理领域充满了此类“秘诀”。
我坚定支持风险一致性的原则，不仅因为这是专业交易员的惯例，也是我个人经验的教训。早期职业生涯中，我曾在盈利后过度增加风险，最终证明这是不明智的。我所辅导的交易者中，那些盈利后无计划地增加风险的行为，往往是其最终亏损的主要原因。
盈利后的自信心理应予以控制。连续盈利后，风险厌恶感可能会降低，但若想在市场中持续盈利，就必须克服这种倾向。即使按照交易策略成功止盈，交易的成功率和失败率仍具有随机性。这意味着，一次盈利并不意味着下一次也会盈利，因此增加头寸风险的理由并不成立。但作为人类，我们天性喜欢赌博，那种在赌博中大获全胜的感觉令人难以抗拒。然而，若想在市场中生存并有效管理资金，就必须克服这种冲动。
提取利润
如前所述，维持风险的一致性或固定风险是外汇交易资金管理成功的关键。专业交易员不会在每次盈利后提高风险水平，因为这并非逻辑上或现实中的风险管理方法。他们会确保自己在市场中生存，每月从账户中提取利润，通常保持账户资金水平恒定。每月提取利润可以防止随着时间的推移而不断增加风险金额。
保持账户资金在一个舒适的水平，然后开始每月提取利润以维持生活，这样就不必担心每笔交易的风险金额会不断增加，因为您的交易资本将保持在一个均衡水平。
移动止损到“盈亏平衡点”会减掉你的账户
关于盈亏平衡点止损的一个大秘密是，除非有PA信号作为基础，或者有合乎逻辑的理由，否则不应将止损放置在盈亏平衡点上。将止损放置在入场点的同一水平上，如果没有合理理由，这是没有意义的。无论是随意地将止损放置在盈亏平衡点上，还是遵循某种默认“规则”，都不是有效的交易管理方法。必须给交易足够的空间，如果没有充分的理由收紧止损或将其移动到盈亏平衡点，那么就应该避免这种做法。
不要过于贪婪：不要总是去瞄准过大目标
资金管理的另一个关键点是必须实现盈利。这似乎不是什么秘密，但许多交易者经常不实现利润，甚至从未实现过。为何难以兑现盈利？很简单，当交易单仍然有利时，自然倾向于保持开放状态。虽然“让利润奔跑”很重要，但必须学会判断何时该这样做。绝对不应该试图让每一笔利润都无限增长。市场波动，有时上升，有时下降，不会一直单向移动。因此，当市场提供机会时，交易那些短期的波动，获取2:1或3:1的利润更为实际。而不是等待市场回撤至入场位附近，然后再次反转超过入场位，这时会因为错失本应到手的利润而感到沮丧。
特别是对于小额账户的交易者，应该为经常实现1:1、2:1的利润感到满足。通过这种持续积累小额利润的方法，可以逐步建立信心和账户规模。必须避免试图将每一笔交易都变成“全垒打”的诱惑。
知道什么时候该让利润奔跑
有时，市场条件确实为交易提供了实现大幅盈利的机会。虽然这种机会很少见，但它们确实存在。然而，必须避免对每一笔交易都抱有过高的期望。在大多数情况下，市场在每月或每周的范围内波动。例如，EURUSD的每周波动幅度大约在250个点以内。
何时尝试让利润奔跑，何时该提取确定的1:1、2:1、3:1的利润，这取决于您的PA交易技能。关于何时继续持有交易单，何时提取预定比例的利润，并没有固定的规则。我的建议是不断练习、观察市场，并运用直觉来提高您的出场技巧。
以下是一些简单的过滤器，您可以用它们来评估每一笔交易的特定情况，帮助确定哪一单交易是追求更大利润的最佳选择：
- 强势突破形态：当市场经过一段时间的巩固后，它更倾向于沿原方向强势突破。这种突破通常是你追求“全垒打”交易的最佳选择。然而，并非每个突破都是理所当然的，有些突破比其他突破弱，有时市场在真正的突破前会先进行假突破。因此，在交易突破时必须谨慎，最安全的入场方法有两种：
- 预期的PA形态入场做多。这是一种较为先进的突破入场方法，它提供了一个合理紧凑的止损位置，同时具有相当大的潜在风险回报比。通常，这种类型的突破在突破前会有PA的迹象；注意在内含线出现之前，图表下方已经出现了带有长下影线的牛市蜡烛。这表明在下方支持附近正在积聚向上的动能，然后，在突破水平下方出现了期待的内含线组合作为入场做多的信号。
- 在出现双顶或双底形态后，价格突破颈线，这是入场做多的信号。
- 假突破形态：当市场经过一段时间的巩固后，它更倾向于沿原方向强势突破。这种突破通常是你追求“全垒打”交易的最佳选择。然而，并非每个突破都是理所当然的，有些突破比其他突破弱，有时市场在真正的突破前会先进行假突破。因此，在交易突破时必须谨慎，最安全的入场方法有两种：
- 预期的PA形态入场做多。这是一种较为先进的突破入场方法，它提供了一个合理紧凑的止损位置，同时具有相当大的潜在风险回报比。通常，这种类型的突破在突破前会有PA的迹象；注意在内含线出现之前，图表下方已经出现了带有长下影线的牛市蜡烛。这表明在下方支持附近正在积聚向上的动能，然后，在突破水平下方出现了期待的内含线组合作为入场做多的信号。
- 在出现双顶或双底形态后，价格突破颈线，这是入场做多的信号。
接下来介绍的突破入场策略，旨在捕捉市场大行情，其核心在于等待市场对所突破的阻力或支撑水平进行“确认”后才入场。在价格向上或向下突破关键水平后，它通常会回撤并测试该水平，确认其有效性，然后才继续向突破方向前进。这种在关键水平上的“确认”行为，同样为交易者提供了设定固定止损或跟踪止损的良机，以便让交易在有利方向上持续运行。
在强劲的趋势市场中，交易者有机会实现显著的盈利。如GBP/JPY所示，这类趋势具有巨大的潜在利润空间。在此例中，上升趋势显著，伴随着强有力的价格行为（PA）信号，这些都是加仓的理想时机。锤子十字星和内含线组合在图表下方形成，为交易者带来了可观的利润。
在趋势市场中，当价格回撤至关键水平时，往往为追求“全垒打”式交易提供了绝佳机会。例如，现货黄金的近期下跌趋势中，形成了一个Fakey形态。我们曾在2月5日的评论中讨论过，市场在此Fakey信号出现在阻力位之后出现了崩盘式的加速下跌。当市场趋势明确，价格回撤至关键水平并伴有显著的价格行为（PA）信号时，通常预示着超越平均利润的大幅盈利机会。
在趋势市场中，确保利润最大化的一种有效方法是设置跟踪止损，将止损点放置在盈亏平衡点上，直至市场明确显示趋势即将结束。我个人偏好至少在利润达到风险的1倍时，才将止损移动至盈亏平衡点。之后，如何调整止损、何时获利了结，则需根据市场情况自行判断。市面上有多种跟踪止损技术，但均无绝对完美。随着时间的推移，交易者将发展出更为科学和有效的跟踪止损方法。
最后提醒：交易策略虽然重要，但在实际市场中，它并非唯一关键因素。切勿固守教条，应灵活调整策略。资金管理和风险控制才是真正的交易秘诀。多数人在读完本课后应意识到，对资金保全和风险管理重视不足。现在正是正视这一问题的时候，因为忽视风险管理和资金保全可能导致严重的财务压力和困境。一个简单的有效策略结合正确的风险控制技术，是我在交易课程和会员专区中教授的基础知识。一旦掌握这两大要素，你将能够在市场上实现连续盈利。
