作者：Tim
翻译：学长
供需交易是我在外汇市场中采用的主要交易策略之一。如果您曾阅读过我关于供求理论的其他文章，您会了解到我的交易方法与常规的交易策略有所区别。
在我最初采用供需交易时，我使用的入场策略是将挂单设置在特定的供需区域内，这种做法在多数供需交易方法中十分常见。我观察到，许多交易者倾向于通过这种方式来确定交易区域，原因在于当市场真正触及这些区域时，识别和观察价格行为信号变得更加直观和容易。
这种入场方式之所以吸引人，是因为它提供了一种相对简单直接的方法来识别交易机会。当市场价格接近预定义的供需区域时，交易者可以更加专注于分析价格行为，寻找入场信号，如Pin Bar、吞没形态或其他反转模式。这种方法强调了价格行为分析的重要性，并利用市场到达关键水平时的行为来确认交易决策。
然而，有效的供需交易还需要对市场结构有深刻理解，包括支撑和阻力水平、趋势线、图表模式等。此外，风险管理和仓位控制也是确保交易策略成功的关键因素。通过综合运用这些工具和方法，交易者可以更精确地定位交易机会，并在控制风险的前提下实现盈利目标。
在上述图表中，若交易者采用待定订单在所示需求区域进行交易，极有可能面临亏损，因为市场在跌破该区域后才遭遇了显著的买方压力。
在早期采用供需交易策略时，我常发现某些区域完全符合S、+D规则集的标准，即存在强烈的趋势移动和长时间远离该区域。然而，在尝试通过挂单交易这些区域时，市场往往仅是短暂触及便迅速离开，导致我几乎立即遭受损失，正如前述案例所示。
显然，这种入场策略导致了诸多不必要的亏损，促使我寻求更为有效的交易方法。在外汇交易社区中，我发现了一些有益的讨论，它们介绍了如何利用吞没蜡烛形态作为进入供需区域的交易信号。这意味着交易者需等待市场回撤至该区域，并观察是否形成吞没蜡烛，一旦形成，即可通过市场订单入场交易。
经验证明，采用烛台模式作为交易信号的方法，相较于挂单策略，具有更高的成功率。本质上，采用待处理订单入场交易，无论交易策略类型如何，都涉及到市场预测。相反，市场订单则是一种基于市场实际行为的反应式交易方法，这通常被视为更优的入场策略。毕竟，无人能够准确预知市场动向，但通过市场订单，交易者至少能够对市场的最新动态做出即时反应。
供需区域的价格行为
交易供需区域时，理解价格行为至关重要，这要求交易者掌握两个关键要素：
- 供需交易方法的理解：深入理解供需交易策略是基础，相关细节可以在专业文献中获得。
- 交易Pin Bar和吞没形态的能力：精通交易Pin Bar和吞没形态是成功的关键，这些蜡烛图形态提供了市场潜在转折点的信号。
我们的交易策略通常基于对Pin Bar和吞没形态作为供需区域交易触发器的深入理解。这种方法使我们能够利用市场的价格行为来识别高概率的交易机会。
区域中的吞没形态： 在供需区域内，最有力的价格行为设置之一是吞没形态。当在供应或需求区域内发现吞没形态时，这通常表明银行交易员有意推动市场价格远离该区域。这种蜡烛图形态是银行交易员介入市场并引发价格移动的直接结果。
图示展示了澳元/美元1小时图中的供应区域，并出现了典型的吞没蜡烛形态。我们的交易策略首先是在图表上识别出这些供应或需求区域。随后，当市场重新测试这些区域时，我们切换到更短的时间框架，例如5分钟图，以观察是否出现吞没蜡烛。这种蜡烛形态是我们交易的触发信号。
特别提醒：在寻找交易机会时，切换到更短的时间框架是必要的，但我建议不要低于5分钟图。使用1分钟图等更短期限的图表可能会导致大量误信号，增加交易风险，最终可能造成损失。
在当前的交易分析中，我们专注于5分钟图表上的供应区域。观察到市场进入该区域后，迅速出现了吞没蜡烛形态，这作为了我们进行交易的触发信号。一旦识别出此类蜡烛形态，我们便会采用市场订单进行交易布局。
我们始终依据更短的时间框架来执行价格操作，以便在供需区域进行交易。对于偏好使用特定时间框架的交易者，建议在确定交易入场时，将相关区域标记为关注区域，并转至更短时间框架进行操作。这样做可以有效降低交易风险，并提升潜在回报。
以1小时图表为例，若根据吞没蜡烛形态入场，止损设置需为19个点。然而，若采用5分钟图表，并依据图中吞没蜡烛形态操作，风险仅限于12个点。因此，通过切换时间框架，我们成功地将交易风险降低了近50%。这种风险管理策略在长期交易中可能带来10-20个点的额外收益。同时，通过在市场趋势初期入场，我们不仅降低了风险，还提高了交易的潜在收益，避免了在1小时图表上因市场已发生较大波动而减少的潜在利润。
在5分钟图表上，您可能会注意到市场进入供应区域时出现了多个吞没蜡烛。这是许多交易者在区域交易中遇到的一个常见问题，需要特别注意。
我们稍后会回到这个问题，我将向您展示如何识别“结构”。
翻转区域没有意义
关于“翻转区域”的概念，其在供需交易中的应用值得商榷。一些交易者采用的技术是，当一个供应或需求区域被市场突破后，该区域随即转变为相反的供需区域。例如，一个因市场上涨而被突破的供应区域，随后被视为需求区域，类似于支撑和阻力水平的转换。然而，我个人认为这种做法缺乏实质依据。
从挂单的角度来看，如果一个区域包含了大量的挂单，那么市场突破该区域意味着这些订单已经被执行。如果这些订单未被完全消耗，市场便不会突破该区域。因此，当市场突破一个供应区域时，如前述例子，若该区域不再被视为供应区，那么为何会在该点突然出现买单？
我认为，有时交易者会将其他交易策略的概念错误地应用于新的策略，预期它们会以相同的方式运作。翻转区域的概念源自支撑和阻力水平，但支撑与阻力翻转区域的心理基础与供需翻转区域之间存在本质差异。支撑和阻力翻转区域的心理基础是交易者基于市场突破的行为而作出反应。
相比之下，供需翻转区域缺乏一个合理的理论基础来解释其有效性，也没有考虑到交易者如何以及为何进行交易。这种做法似乎是将支撑和阻力翻转区域的逻辑简单套用到供需交易中，而没有深入理解供需交易的原理。
在区域的Pinbar
在识别供应和需求区域时，价格行为信号中的Pin Bar（针杆蜡烛）是一个有用的工具。Pin Bar通常表明市场在特定水平上遇到了拒绝，这可能源自支撑和阻力区域，趋势线，或是近期摆动的高点和低点。
尽管在供需区域内发现Pin Bar的可靠性可能不及Engulfing Bar（吞没蜡烛），但它们仍提供了一种比单纯使用挂单更为有效的交易进入方法。
Pin Bar的分析价值：
- Pin Bar的长尾巴和较小的实体部分表明市场在尝试突破某一价格水平时遇到了显著的反向压力。
- 这种形态的出现可以作为交易者识别潜在转折点的信号，尤其是在关键的供需区域。
实际应用案例：
- 通过分析历史图表，我们可以找到多个Pin Bar在供需区域内出现的实例。这些实例有助于我们理解市场在特定条件下的行为模式。
- 例如，当市场接近已知的供应区域，并且出现了Pin Bar，这可能表明卖方正在重新控制市场，提供了一个潜在的卖出信号。
在欧元/美元1小时图表上，我们识别出了一个显著的供应区域。针对该供应区域进行交易策略部署时，首要步骤是在图表上明确标注出相应的水平位。随后，交易者应耐心等待市场行情回测至该标记水平。
一旦市场接近该供应区域，建议切换至更短的时间框架，以便更精确地识别可作为交易入场信号的针杆形态。通过这种方式，交易者能够提高入场的精准度并优化交易决策。
在观察市场动态时，我们可以明显看到，当价格触及指定区域时，形成了明显的看跌Pinbar形态。交易策略如下：首先，等待该Pinbar形态完成并关闭，随后采用市价单执行卖出交易，同时将止损设置在Pinbar形态的最高点之上，以控制潜在的风险。
以下为另一个实例，展示了美元/日元1小时图表中的类似情况。
在当前时间框架内，Pinbar形态已自然形成，无需切换至更低的时间框架以寻找额外的针脚信号。尽管在1小时时间框架内执行交易设置是可行的，但通过在较低时间框架上监测Pinbar形态的出现，交易者能够更有效地实现风险最小化和潜在收益最大化。
以下为15分钟图表上供应区域的Pinbar形态示例。
在1小时图表上，我们观察到另一个显著的Pinbar形态，有趣的是，该Pinbar实际上是由更短时间框架上的一个Pinbar构成的一部分，呈现出嵌套的Pinbar特征。
对于此Pinbar的交易策略，我们采取与之前讨论一致的方法。具体而言，我们将在Pinbar形态闭合时执行卖出交易，并将止损设置在Pinbar的最高点之上。
有观点建议将止损放置在供应区域的边缘，然而这种做法并不准确。您的交易逻辑基于市场在销售压力后走低的预期；若市场上涨并突破Pinbar的最高点，则表明原先的信号可能无效。在这种情况下，您应等待新的信号形成，而非坚持原有交易。认识到这一点至关重要：如果Pinbar的最高点被突破，即表明我们的交易判断可能出错，此时让市场有机会导致我们损失超出必要的资金是不明智的。
强烈吞噬蜡烛VS 弱吞噬蜡烛
在供需交易中，识别和区分不同类型的Engulfing Bar（吞没蜡烛）至关重要，因为它们在预测市场行为时扮演着关键角色。
强烈吞没蜡烛的特征：
- 强烈的吞没蜡烛通常由两根蜡烛组成，其中第二根蜡烛完全覆盖了第一根蜡烛的实体部分，显示出市场情绪的显著转变。这种模式表明市场在该区域的控制权发生了转移，可能预示着趋势的延续或反转。
弱吞没蜡烛的特征：
- 相比之下，弱吞没蜡烛的第二根蜡烛虽然覆盖了第一根蜡烛的实体部分，但覆盖程度较小，未能完全显示出市场情绪的强烈变化。这种模式可能不足以引发市场的重大变动。
时间框架的重要性：
- 在市场进入供需区域时，交易者应在较低的时间框架内寻找吞没蜡烛，因为这些信号更接近市场的即时反应。然而，并非所有吞没蜡烛都具有相同的影响力。交易者应评估构成吞没模式的两根蜡烛的相对大小和市场背景，以确定其潜在的市场影响。
在分析市场行为时，观察线条吞噬蜡烛（Engulfing Bar）的结构至关重要。这种结构由两根蜡烛组成：一根是小的看涨蜡烛，紧接着是一根看跌的吞没蜡烛。
吞没结构的构成：
- 第一根蜡烛的实体较小，显示市场初步的看涨信号。然而，紧接着的第二根蜡烛完全覆盖了第一根蜡烛的实体，形成了看跌的吞没结构，这通常表明市场情绪的急剧转变。
市场行为的解读：
- 当这种结构出现在供应或需求区域内时，它通常预示着市场将从该区域移动。这种模式的出现可以为交易者提供关于市场可能趋势转变的重要线索。
交易者心理的分析：
- 在看跌吞没蜡烛之前，如果存在一根大范围的看涨蜡烛，这可能会误导零售交易者认为市场将继续上涨，从而引发买入行为，产生小的看涨蜡烛。
- 随后出现的看跌吞没蜡烛迅速推低市场价格，迫使那些买入的交易者面临压力，考虑是否关闭他们的头寸。
吞没蜡烛的大小影响：
- 如果看跌吞没蜡烛相对较小，仅能覆盖小的看涨蜡烛，交易者可能不太愿意关闭他们的头寸，因为他们的损失较小，更倾向于继续持有。
- 相反，当看跌吞没蜡烛较大时，交易者面临的损失显著增加，这促使他们更快地关闭头寸，从而推动市场向供应或需求区域之外移动。
交易策略的应用：
- 这种理解有助于交易者在面对吞没结构时做出更明智的决策。吞没蜡烛的大小和市场对该区域的反应是评估交易机会时的关键因素。
例子：
下面的图片都是当市场进入供需区时，您希望看到的大小吞没蜡烛的示例。
止损位置
在您对何种吞没结构应当进行交易有了基本理解之后，接下来我将指导您如何在交易这些模式时确定止损位置。对于吞没形态的止损设置，与我之前提到的针杆形态略有差异。在此情况下，止损不应设置在针杆的最高点或最低点，而应放置在被吞没蜡烛的最高点或最低点。如果市场价格突破了这一水平，则表明原先的吞没形态已不再有效，此时您不应移动止损或平仓。
不适合交易的吞没蜡烛形态
现在，我们已探讨了哪些吞没蜡烛形态可能有效，接下来我将展示一些示例，说明哪些设置可能不会导致成功的交易。
以上图表展示了一个供应区域的示例，其中出现了一个看跌吞没蜡烛。然而，这种设置如果用于交易，极有可能导致资金损失。
尽管该看跌吞没蜡烛似乎符合吞没形态的所有标准，但请注意其上方带有箭头的部分，这并不是一个理想的交易设置。观察吞没蜡烛的体积，它仅仅勉强覆盖了前一根蜡烛。当您遇到如上所示的吞没蜡烛，其中构成形态的两根蜡烛均较小，我建议您避免进行交易。
这类吞没蜡烛通常效果不佳的主要原因是，它们未能对前一根蜡烛形成期间进入市场的交易者产生足够的紧迫感。如果吞没蜡烛较小，那么它不足以使那些在前一根蜡烛期间买入或卖出的交易者遭受重大损失，从而不会因市场的下一步动作感到恐慌。相比之下，如果吞没蜡烛显著大于前一根蜡烛，那么所有在前一根蜡烛期间入市的交易者都将感受到强烈的亏损压力。
这些交易者为了避免损失进一步扩大，会将迅速平仓作为首要任务。小型的吞没蜡烛无法激发这种紧迫感，它们仅能促使部分交易者平仓，这意味着市场远离该区域的重要性并不显著。
时间因素
在评估供需区域是否能够持稳的另一个关键因素是时间维度。时间是一个经常被交易者在各自的方法或策略中忽视的概念，然而，它仍然是市场动态中最为关键的部分之一。
在外汇市场中，不同的交易者根据各自的时间框架进行操作，这意味着在不同的时间点，不同的参与者将进入市场。例如，欧洲交易员通常在早上6点开始活跃，而美国交易员则在大约12点开始他们的交易活动。
这一时间分布对供需区域的构建具有重要意义。如果我们依据现有理论，即市场回归供需区域是因为银行等大型机构无法一次性将所有订单投入市场，那么交易者的在场与否就变得尤为重要。当区域形成时，如果创建该区域的交易者不在市场中，那么该区域被处理的机会就会降低，因为那些原本应在区域形成时进行交易的参与者并未实际参与交易。
上述供应区域于10月30日下午1点形成，恰逢伦敦交易时段与美国交易时段的交叠。因此，当市场重新测试该区域时，出现了下跌趋势，这表明美国或欧洲的交易者必须积极参与市场活动。
如您所见，市场在伦敦交易时段开始的次日返回到供应区域，并在当日交易中持续下跌。这一现象表明，伦敦的交易者在该区域形成前一天遗留下了未完成的订单。
关键在于追踪您在图表上识别的区域何时形成。如果您考虑交易某一区域，并观察到在区域形成时活跃的市场参与者当前不在市场中，那么在交易时您应更加谨慎。您需要评估该区域当前的有效性，尽管交易仍有可能进行，但若您确实决定减小交易规模，那么即便交易失败，损失也不会过于严重。
理解时间与供需区域之间的关系，对于确定何时实际进行交易至关重要。这种关系与我刚才所述的内容紧密相关。您应当意识到，由于不同货币对的交易时间有限，某些货币对的活跃交易仅限于特定时段。因此，不要期望在交易时段结束后看到该区域出现重大变动，直到下一个交易日开始。市场上为大银行和机构工作的专业交易员，他们的交易活动受限于特定的工作时间框架。这意味着，如果在夜间尝试交易欧元/美元，那么在第二天欧洲交易时段开始之前，您不太可能看到显著的市场动作。
在考虑在非活跃交易时段进行交易时，请始终牢记这一时间因素。
总结
在某种程度上，本文所述的吞没结构交易依赖于较大的主观判断。确定吞没蜡烛是否过大或过小，并没有明确的标准，这需要交易者投入时间和精力进行深入研究和实践。请记住以下原则：
只要被吞没的蜡烛相对较小，而吞没蜡烛本身显著较大，那么在供需区域进行交易时，您应该能够提高交易的成功率。
