作者：Tim
翻译：学长
这篇文章让我们进一步探讨由机构配售行为所形成的供需区域。
在上方图表分析中，我们识别出了一个由机构投资者市场抛售行为所形成的供应区域。这些区域的形成，显然是由机构投资者的配售活动所致，这一点从区域形成后市场的持续下跌趋势中可见一斑。
市场重返这些配售供需区域的原因，与市场重新进入盈利供需区域的原因如出一辙。在大多数情况下，当机构投资者执行交易时，市场上缺乏足够的买入或卖出订单来满足他们的交易需求。因此，机构投资者必须通过操纵价格，吸引足够的买入或卖出订单，以完成他们的剩余交易。
在本例中，机构投资者执行了卖出交易，这是供应区域形成的主要原因。问题在于，机构投资者无法完成所有卖出交易，因为在他们试图做空市场时，实际上并没有足够的买入订单进入市场来对冲他们的交易。
为了解决这个问题，机构投资者必须促使价格回升，从而吸引散户交易者进行买入交易，这样他们就能获得新的买入订单，用以完成剩余的卖出交易。机构投资者从既有的卖出交易中实现了一定的利润，随着他们开始获利，价格开始上涨，进而诱使散户交易者跟随买入。当市场回到供应区域时，机构投资者便可以利用这些买入订单来完成供应区域内的剩余卖出交易。
关键在于，在配售供需区域中，机构投资者的原始入场价格在市场回测时不得被突破。这一现象表明，机构投资者在保护其交易头寸和确保交易利润方面具有明确的市场策略。
在分析上方的供应区域时，您将注意到市场在返回该区域时并未突破其高点。这一现象的主要原因在于，机构投资者不愿破坏他们在最初形成供应区域时所设置的卖出订单。
若市场突破高点，这将导致机构的卖出交易陷入亏损，并可能吸引大量交易者进入市场进行买入交易，从而推动价格升至远超机构投资者预期的高度。这可能迫使他们在亏损状态下平仓，从而遭受重大资金损失。
重要的是，所谓“突破”是指价格收于供应区域之上或需求区域之下。对于市场而言，轻微刺穿供应区域的高点或需求区域的低点是可以接受的。然而，它不能收于这些区域之外。
如果某一区域变得无效，这通常意味着机构投资者在该区域未进行任何交易，或他们所进行的交易均已平仓。
最后，我想指出的是，配售供求区域中价格回归的原因，并不总是因为机构在区域内有剩余的交易需要完成。机构投资者在预期市场将发生逆转时，会在相近的价格水平上进行尽可能多的交易，我的意思并非要求完全相同的价格，而是指价位应彼此接近。
机构之所以采取这种策略，是因为这使得他们更容易计算出需要多少买入或卖出的订单来完成交易，并从中获利。
这是我之前展示过的图表，我已将其中的供应区域删除，并标注了机构投资者进行卖出交易的价格区间。您可以看到在趋势逆转开始之前，机构投资者在两个主要的价格区间内进行了卖出交易。
机构的第一个交易区间大约在111.247至111.445之间（大约20个点），第二个交易区间则大约在110.766至110.833之间，只有大约6个点。
这清楚地展示了机构投资者如何在相近的价格水平上进行交易。价格回归配售供区，是由于机构投资者希望在相近的价格上进行交易，而不是因为最初做空时没有足够的买入订单进入市场。只有在您观察到机构投资者以近似的价格进行交易时，他们才会开始进行重大的逆转交易操作。
在市场出现趋势行情时，形成的大部分供求区域，价格回归，并不是因为机构投资者希望在相近的价位上进行交易，而是因为没有足够的买入或卖出的订单进入市场，无法完成他们所有的交易。
