作者：Sam Seiden
翻译：学长
数百年前，著名经济学家亚当·斯密（Adam Smith）提出，当供给超过需求时，价格会下降，反之亦然。著名物理学家艾萨克·牛顿（Isaac Newton）在他的三个运动定律中提出，物体将保持运动，直到遇到相等或更大的力。这两个简单而重要的原则经受住了时间的考验，并直接影响了我们今天交易市场中的价格变动。毫无疑问，他们两人都会成为优秀的交易者。
本文的重点是传统技术分析中的支持（需求）和阻力（供应）。我们将深入探讨支持和阻力的真正含义，如何在价格图表中识别和量化它们，以及如何使用它们制定客观且有利可图的交易和投资决策。本文中的交易示例来自我们资本管理公司执行的真实交易。
企业利润
交易者和投资者从市场中获利的方式与公司在市场中获取利润的方法有着深刻的相似性。例如，微软确定了某种软件的市场需求，估算了生产成本，并设定了消费者愿意支付的价格。如果公司的预测准确无误，并且能够实现供需平衡，他们就能够准确预测价格和利润。微软显然在这一方面取得了巨大成功，在许多产品上实现了丰厚的利润。
如同任何其他市场，金融市场反映了人类行为对持续的供需关系的反应。不幸的是，当普通人涉足交易和投资领域时，这些市场往往被视为一种基于主观指标和振荡器的“艺术”，受到新闻驱动的观点和传统价格模式的左右，而这些模式对于装饰墙壁来说可能更有价值，而不是对财务决策的指导！
交易者需要记住，市场不过是供需关系的纯粹体现，人类行为会对这些持续的供需关系做出反应。这种反应最终决定了价格，当这种简单直接的关系失去平衡时，就会出现交易机会。当我们简单地看待持续的供需关系时，确定价格最有可能转向的方向并不是那么复杂。
市场分析的基础
关于供需，我们从源头开始来探讨这一概念。支撑（需求）是指一个价格水平，在该水平上，买方对某一特定价格的商品需求超过了供应量。阻力（供应）也是指一个价格水平，在该水平上，供应量超过了愿意以特定价格购买该商品的买方需求量。
让我们通过分析图1，来揭示真正客观需求的构成和背后的原因。
图1中的A区域代表了一个供需相对平衡或稳定的价格水平。在这个价格点，所有希望以该价格买卖的参与者都能够实现他们的交易，且价格保持稳定。然而，当蜡烛（B）结束时，A区域的供需关系不再保持平衡。我们现在知道，A区域的价格水平上，需求远远超过了现有的供应量。
我们如何确信这一点？
唯一能够推动价格上涨的因素是供求关系的转变。换句话说，当蜡烛B关闭时，我们可以客观地推断，存在一些愿意购买的买家未能满足其需求。因此，区域A可以被客观地标记为需求（支撑）。标有C的区域则表示价格下降到我们所标注的需求区A。这也是我们寻找低风险/高收益交易机会的地方，因为价格重新回到了一个不平衡的区域。
现在，让我们将上述示例应用于供应（阻力）的识别和量化。只需将先前关于需求的标准和逻辑反转应用于下方图表2，即可找到供应（阻力）区域。
市场的不平衡是交易机会所在
确定真实的需求（支撑）和供应（阻力）通常是市场参与者面临的最复杂的交易决策之一。具体来说，价格可能会发生转折，这是大多数人的共识，在确定价格转折点时，需要考虑需求和供应的定义。
我们唯一真正客观的信息是价格和数量，其他一切都是主观的，或者是对价格和数量的衍生。大多数交易员和所谓的市场专业人士都会谈论移动平均线、斐波那契回撤线等，作为需求（支撑）和供应（阻力）区域。任何声称能够识别支持和阻力的指标或振荡器，实际上只是指标或振荡器，而不是需求和供应本身。这些工具只有在它们与图表上的真实供需水平相吻合时才会发挥作用。你能想象微软的CEO在会议上讨论头肩形态、三角形调整吗？显然不太可能。
不要忽视人性的影响
我们将亚当·斯密的理论更进一步，加入人类行为的元素到我们的供需分析中。为此，我们来看一下交易量图表，而不是基于时间的图表，因为交易量图表由交易和价格组成，而非时间。这是观察任何市场的最客观方式。每根蜡烛代表特定数量的交易（人类行为），而不是时间间隔。毕竟，分析任何市场的目标是确定每个价格水平的买卖活动。
在下方图3中，绿点是我们创建（和使用）的专有指标，用于识别极端销售情况。A区域是一个横向交易区间，其中供需达到平衡。如图3所示，当价格从A价格水平反弹时，供需方程发生变化。此时，我们可以客观地推断，现在A价格水平的买家比现有供应更有意愿。因此，这个价格水平现在成为了需求（支撑）区。
交易者需要调整他们的思维方式。如果价格重新回到该区域，A区域的突破实际上为精明的交易者提供了所需的客观信息，以进行潜在的低风险/高收益交易。
同样，在图3中，需求区域的绿点客观地揭示了一个现象：在横向交易期间出现了大量的抛售行为。由于存在如此多的卖点，人们通常会预期价格会下跌，但实际上价格却上涨了。这表明该价格水平存在强烈的需求（如A点所示）。
当价格重新回到这一需求水平时出现的绿点，意味着在价格下跌后，积极的卖家进入了需求区域并采取了行动（即卖出）。根据供需法则，新卖家的进入可能会推动价格上升。根据供求法则和原则，那些在一段时间的销售之后进入客观需求区域出售的人可能会持续亏损。因此，我们只需要识别这些新手卖家，并在每次观察到这一现象时采取相反的交易策略。
质量产生运动
在评估需求或供应水平的强度时，有两个关键因素需要考虑。首先，我们必须确定需求或供应区域的交易活动量。这与将质量纳入其三大运动定律中的做法相似。对于交易者来说，交易量即等同于“质量”。需求或供应区域的交易量越大，价格达到时所覆盖的面积也就越大。如果存在一个愿意购买100股股票的价格水平，但有1000股股票待售，价格就无法上涨，直到所有1000股股票都被购买（即供应被吸收）。当所有股票都被买下时，需要更多的买家才能推动价格上涨。
其次，我们必须客观地确定价格重新回测需求或供应水平的次数。例如，最值得的交易机会是第一次测试需求区域时，而不是第二次、第三次或第四次。需求是什么？需求是那些因价格上涨而无法购买的买家。每次价格重新回测需求水平时，更多的买家现在可以购买。这在逻辑上削弱了每次重新访问时需求水平的强度，因为买家数量减少。想象一下砍倒一棵树的过程。每当树被斧头击中时，树木倒下的可能性就会增加，因为树干中的质量减少了。
成功交易的秘诀
正确且客观地执行进入和退出策略，并确定保护性止损，只能通过识别真实的需求和供应区域并在这些不平衡状态发生时加以利用来实现。如果能准确地交易真实的需求和供应价格水平，这将解决交易中的两个核心任务。首先，它允许交易者进入一个非常接近其保护性止损的完整仓位，并运用稳健的资金管理策略。
其次，它使交易者能够参与到价格反转中，并最终从其他人那里获得收益。例如，在图表上需求区域出现一些红色蜡烛之后，价格反转最终形成了诱人的绿色蜡烛，吸引市场参与者购买。聪明的交易者始终努力成为这种反转趋势的一部分（即第一个出现的绿色蜡烛）。
掌握交易时机
现在，让我们制定一套客观的规则和标准，以实现持续盈利的交易和投资。下方图4中的低风险/高风险交易策略包含了一个供需失衡的进入点。
如何确认需求区域的真正性质？简而言之，价格稳定区域的突破为我们提供了客观的指示。价格最终重新进入需求区域，由于供需不平衡，我们将其视为多头头寸的潜在切入点。一旦价格达到这个水平，我们可以推断，该区域的卖家是新手交易者，他们一直在亏损。这是如何得知的呢？供需法则告诉我们，经过一段时间的销售并进入客观需求区域后出售的人将会持续亏损，这正是我们寻找的机会。
利润区域是需求区和供应区之间的距离，如图表所示。根据这些信息，我们进行交易。由于交易接近需求水平（非常接近保护性止损），风险极低。我们也成为了逆转趋势蜡烛的一部分，这是我们之后邀请市场参与者购买的——这是理想的交易位置。利润被预先确定在供应区域，在进入之前。
供需交易为什么这么难
这一切看似显而易见。然而，为何只有少数交易员和投资者能够恰当地进入需求和供应领域？答案很简单：人类情感的作用。对于潜在需求水平突破的担忧超过了从需求或供应区域的低风险进入中可能获得的好处。但交易者需要记住，机会总是存在于大多数人不敢涉足的地方。
任何人都可以做到这一点。关键在于建立一套基于供需法律和原则以及价格变动背后的人际行为关系的规则。正如我在之前的文章中所建议的，只有两本真正需要的书是旧版的《经济学原理》和《心理学原理》！
正如我们在本文中所讨论的，价格变动的起源是需求（支撑）或供给（阻力）。起源实际上是方程失去平衡的地方，实质上是需求（支持）和供给（抵抗）的定义。
不要因初始进展或价格下跌而感到不安。这实际上并不是错失的机会。实际上，这只是为交易者提供了低风险/高风险机会所需的客观信息。换句话说，交通拥挤区域的突破和障碍向我们展示了供需变化的确切位置。
真正的支撑和阻力区域是否始终保持并产生转折？大多数时候，当分析是客观时，答案是肯定的。然而，我们实际上并不总是需要它们来产生价格变动。毕竟，我们的交易目标是提高成功率，而非确保确定性。仅仅确定高于或低于当前价格的价格拥挤区域是不够的。相关区域必须符合真实需求或供应的定义。交易的是真实情况，而非你的感受。
