作者：Sam Seiden
翻译：学长
交易心理学是一个经常被忽视的主题，它与交易和投资的机制与策略紧密相连。一个关键但常被误解的事实是：交易和投资的基本机制和策略实际上根植于个人的心理信念体系。股市不断地通过新闻事件、技术指标、收益报告、公司公告、经纪公司的评级变动等发出买入或卖出的信号。这些信号被全球数千万交易者和投资者基于其信念体系进行解读。
成功的市场参与者之所以能够持续盈利，是因为他们的心理信念系统能够通过市场的供需关系过滤这些信号。当这种过滤机制正确应用时，投资者会认识到，例如，经纪公司的买入推荐或公司的正面收益报告并不总是等同于市场需求的增加或股价的上涨。同样，负面新闻或评级下调有时反而可能提供一个低风险/高回报的买入机会。
本文的重点是提供对股票市场各种买入和卖出信号的认识，并展示如何通过股票市场的供需方程式机械地过滤这些信号。我们将提供基于规则的工具，以利用这些频繁出现的市场机会。
一个能够享受持续低风险/高回报利润的心理信念系统，能够在客观上市场价格处于需求远大于供应时，识别并接受买入市场的邀请。相反，一个遭受持续不利结果的心理信念系统，则是在价格处于供应超过需求时，错误地接受买入市场的邀请。
市场信号分为两种类型：一种是纯粹基于供需力量的信号，它们使我们关注市场现实；另一种包括新闻报道、收益报告、评级变动等，这些可能会使我们的注意力偏离市场现实。
例如，2009年4月21日，美国银行首席执行官肯尼斯·刘易斯提到：“我们继续面临极端困难的挑战，主要是由于经济疲软和失业率上升导致的信贷质量恶化。”这种负面的公开声明可能会影响投资者的信念系统，但专业的交易者会通过供需关系来评估其对市场的实际影响，而不是仅仅基于新闻的情绪反应。
2009年4月21日，美国银行发布了进一步的不利消息。尽管如此，我们选择在当天的需求（支撑）水平买入，与此同时，许多卖家由于负面消息而选择卖出。这些卖家犯了两个典型的新手错误：在价格下跌后卖出，以及在需求明显超过供应的价格水平卖出。这种明显错误的根源在于他们的信念系统存在缺陷，导致他们的行为与市场现实不一致。
认识到你的心理信念系统直接影响你的交易和投资策略至关重要。你的信念系统应当基于对市场真相的清晰理解，避免任何幻觉的干扰。即使是最微小的幻觉，也会阻碍你发现市场的真实情况。
交易和投资不佳的结果通常归咎于缺乏纪律，但更深层次的原因是，当买入和卖出的信号与个人的信念系统不一致时，会导致内心的冲突。不要因为没有在市场需要时采取行动而自责，而应该审视并调整你的信念系统，确保它只包含客观信息和现实。
市场价格受到所有信息的影响。新闻和市场信息必须通过你的信念系统进行过滤，而你的信念系统则负责形成你对这些信息的思考和感知。每一个思考和感知都可能引发行动，而在交易和投资中，这些行动体现为买入或卖出的决策。因此，所有持续盈利的交易者或投资者必须专注于价格本身，并且他们的信念系统在形成感知和采取行动之前，必须通过量化市场供需关系的过滤器来筛选这些信息。
通过这种方式，你可以避免像2009年4月21日美国银行的卖家那样落入陷阱，并能够从那些常常犯此类错误的人中获得利润。
理解所有影响价格的因素都会在你的心理信念系统中反映出来，是交易分析的关键第一步。然而，真正的挑战在于识别价格图表上真正的供需关系。若不谨慎，错误的假设和幻觉可能会干扰你的分析。
传统的技术分析中对支撑和阻力的定义，并不总是能够准确反映市场的供需动态。市场在特定价格水平上的交易活动，并不总是代表真实的供需状态。实际上，存在一些独特的图表模式，能够揭示市场的峰值需求和供应水平。虽然这些模式的细节较为复杂，超出了本文的讨论范围，但提供的图表示例将有助于指导你的分析方向。
一旦你能够在图表上识别出真正的供需水平，应遵循以下两个基本原则：
- 当负面新闻或市场信息导致价格触及峰值需求水平时，这通常代表着一个买入机会，而非卖出时机。
- 相反，当正面新闻或市场信息推动价格达到峰值供应水平时，这通常是一个卖出机会，而不是一个买入时机。
这些原则强调了在交易决策中，不仅要关注价格行为，还要考虑市场心理和信息的影响。
