作者：Sam Seiden
翻译：学长
上周，我的文章深入探讨了三种主要交易风格：日交易、波动交易和长期头寸交易（投资），它们在市场投机中各有优势和局限。尽管我在这些领域都有所涉猎，但如果必须选择，我的偏好会是波动交易。这一领域相对不太拥挤，其时间框架对日交易者来说过长，而对长期投资者来说又过短。此外，波动交易还有其它一些值得考虑的优势。
上周文章发布后，我收到了大量反馈和重要问题。今天，我将回应这些问题，并进一步深入探讨交易风格。
亲爱的萨姆，
我是你的忠实读者，尤其欣赏您关于交易的务实风格。我真诚地遵循您的教导，并取得了成功。在您关于交易时间框架的文章中，我也是一个波动交易者，从不超过一个月持仓，但也不太短。我相信一旦交易设置完成，有了适当的止损或跟踪止损，系统就能自动运行，不受情绪影响。感谢您确认了我这些年的做法。请继续撰写这些文章，我们都需要时不时地回归现实！潮流来来去去，基本原理永存。
您的邮件最后一行是许多人直到为时已晚才意识到的真理。您把握了“基本原理永存”这几个关键词，祝贺您。我的大部分文章都与不可否认的需求和供应法则有关。毕竟，任何市场的价格运动都是需求和供应方程的持续功能。当这个简单直接的方程不平衡时，交易机会就存在。我在交易和交易教育中的终身工作是量化这个方程的价格图表，并向人们展示如何利用客观的需求和供应不平衡。
在任何重大经济、政治、科学、社会、医学、心理学或文化理论的核心，都有一种理解和量化变化、行动或能量的力的追求。试图量化的“力”的理论经过时间考验，可以追溯到几个世纪前，非常简单。1686年，著名物理学家艾萨克·牛顿在他的《运动定律》中提出，一个物体将保持运动状态，直到遇到相等或更大的力。著名的经济学家亚当·斯密几百年前就提出，当供应在给定市场的价格水平上超过需求时，价格将下降。斯密和牛顿并没有创造或发明他们著名的法则和原理。供应、需求、运动及其关系在斯密和牛顿之前很久就存在了。然而，这两位人物面对大多数传统观念，用早已存在的现实挑战了它（基本原理）。他们能够发现其他人没有发现的事情，因为他们有一个信念体系，让他们打开了其他人从未知道存在的门。
如果您注意，牛顿和斯密并没有解决一个具体的问题。他们有一个信念体系（以“基本原理”为中心），使他们能够轻松地将他们的核心原则应用于一系列问题，产生了其他人仍然认为“巧妙”几个世纪后的答案。最后，牛顿和斯密真的在说些什么不同吗？我认为他们说的完全一样。我认为他们都会成为我心目中的伟大交易者。感谢您的邮件。
选择波动交易是一个很好的选择。正如我所说，日交易是好的，但你可能会发现波动交易更轻松、更省时。至于时间框架，理想情况下你想要一个较大时间框架和较小时间框架的组合。较大的时间框架可以是你的日线或周线图。你将使用这个较大的时间框架来帮助量化价格在较大时间框架供需曲线中的位置。这将告诉你你想要站在市场的哪一边，买入或卖出（预期未来价格会上升或下降）。
换句话说，如果你在考虑一只股票，例如，当前价格接近周线图的需求水平，可能有一个优质的波动交易买入机会。你还需要使用一个较小的时间框架图表，如60分钟图（但不超过此）来进行波动交易分析。原因是为了确定你的入场价格。让我们回到我们的股票在周线图需求水平的例子。通过缩小时间框架，用60分钟图的透视镜来看那个周线图需求，你应该能够通过减少止损的大小来降低交易风险。关注那个需求水平中的大多数交易活动在哪里，因为那里很可能是转折点。
在思考你的竞争对手时，
我经常写关于拥有或拥有竞争优势的重要性。对我来说，人们通常很少关注这个最重要的主题。在生活中的大多数事情中，当然包括交易，总有一个赢家和一个输家。持续的赢家有一个相对于输家的优势，包括两个方面：
心理：拥有心理优势是正确现实基础思维（避免幻想）、极端自我控制和专注的组合。 策略：拥有策略优势意味着拥有一个确保在对方面前成功的规则基础策略。
今天文章的目的，是给你一个坚实的理解，交易和投资世界中竞争优势是如何工作的。我将使用过去几周在线交易学院扩展学习轨道（XLT）计划中的实际交易例子来帮助你理解拥有竞争优势的重要性。在11月下旬的后半部分和12月初，标准普尔500指数在许多日子里达到了新的高点。这些反映在图表下方的圈出区域。这些新高大多是新闻相关的事件，吸引了大众投资者群体进入市场买入。这些“突破”到新高是我们密切关注并交易的事件，在在线交易学院的XLT股票和期货计划中。与我们所做的相比，与大众的唯一区别是我们不像其他人那样买入这些突破，我们是对突破买家的卖家，在每个新高（图表中的圈出区域）。
在此期间，就业方面的消息更好，一些好的收益消息，以及一个最高评级的金融电视节目主持人告诉全世界，苹果公司可能达到每股300美元（截至12月10日，其交易价格约为每股200美元）。那么，我们为什么不像其他人那样买入呢？毕竟，消息是好的，标准普尔500指数突破新高，电视上的谈话头头们大多是看涨的。我们之所以成为这些买家的卖家，是因为我们的竞争优势。
许多XLT成员利用了这些机会，这里是我们一位XLT成员的电子邮件的一部分，他利用了做空机会。他这样做是因为在买家方面拥有心理和战略优势…
我在@ESZ09的价格在头顶供应上下波动的过去一个月中赚了超过10万美元。有趣的是，成功必须遵循一个过程。首先，你从一个干净的图表开始。没有线条或指标。然后，就像你向我们展示了一百次一样，把水平放在那里。然后…电子邮件继续解释更多的策略，但这对于这篇文章并不重要。重要的是，斯科特利用了我们在XLT中学到的策略，这正是我们拥有竞争优势的体现。我们不仅关注市场事件和新闻，更重要的是我们关注价格和供需关系。我们在价格达到新的高点时卖出，因为我们知道价格在达到这些高点时往往超出了供需的平衡。这种策略使我们能够在市场参与者普遍看涨时保持客观和冷静。
有三个因素告诉我，卖出日交易和波动交易的策略比买入更明智。它们如下：
- 左边的图表显示了2008年10月形成的S&P供应区域。确切的水平在较小的时间框架上看得更清楚，但这对于这篇文章并不重要。我们预计这个价格水平会有更多的供应而不是需求，因为它是一个强烈下降价格的起源。这意味着供需非常不平衡。当我们识别到一个供需非常不平衡的价格水平时，我们想要记住这个水平。在右边的图表上，我用两条黑色线条将那个供应水平向前延伸。图表上黑圈出的区域是价格回升到那个供应水平的时候。这意味着，客观上，买家是在价格上涨后买入，并且买入到一个供应超过需求的价格水平。只有新手市场投机者才会犯这两个错误。具有竞争优势的市场投机者，无论是心理上还是策略上，都会向这个新手买家卖出。我在XLT两周中的话从未改变。我重复说，当价格来到这个水平时，我会是一个有兴趣的卖家，不管是什么新闻，等等。价格从这个水平下降了许多次，带来了盈利的交易机会。当然，这个机会只适合那些接受这种风险和回报的交易计划的人。
- 注意右边的图表，每次价格回升到这个XLT供应水平时，它都会创出新高。这些“突破”是我们成功做空交易的关键（押注价格下跌）。原因是当普通交易者观察到价格突破新高时，他们非常想买入。这是群集心态交易，不是竞争优势交易。向上的突破对于新手市场投机者来说是一个非常看涨的事件。在价格第一次回升到那个供应水平之后，我在XLT中对我们的成员重复了几次声明：“当价格在这个供应水平内突破新高时，我会看跌，并且是一个卖家。”这里的逻辑是新手买家正在突破一个我们已知供应超过需求的价格水平。这意味着突破很可能会失败，然而新手购买被传统技术分析的幻觉和缺乏竞争优势所蒙蔽。
- 第三个因素也是允许这些非常盈利的做空机会的竞争优势的关键组成部分。在我看来，这增加了机会的一点点优势。每周，我会花几分钟时间回顾一些我们竞争对手的市场咨询服务。我这样做不是为了加入他们，而是为了看看大众在想什么。有时，当我识别出一个潜在的市场转折点时，我发现其他咨询服务或两个也在向人们指出这一点，这不好，因为这意味着在价格水平上会有更多的竞争。然而，这次在我们的供应上，我找不到其他行业人士注意到了这一点。对我来说，这是重要的信息，增加了做空机会的优势。实际上，大多数人看起来都非常看涨，一方面是技术面呼吁突破新高，另一方面是基本面上有好消息，并呼吁苹果公司再涨100美元。这里的逻辑是这样的…大多数人在我们的供应水平附近看涨意味着许多人会买入，这正是我们希望在卖出时想要的情况。毕竟，当我们卖出时，我们希望许多人买入，这样就没有更多的买家，这使得价格下跌变得容易。另一种思考方式是关于我经常写的“陷阱”。
我的希望是，通过这篇文章，你能够理解在冒着辛苦赚来的钱的风险时，拥有竞争优势是多么重要。每天，财富都会从那些没有心理和战略优势的人转移到那些拥有这种重要优势的人的账户中。
