作者：Sam Seiden
翻译：学长
交易者阅读文章、参与课程、研讨会，以及研读交易策略书籍，其核心目的在于获取相对竞争对手的优势，进而实现低风险的利润/收入目标，以达成理想的生活方式。
近期，我抓住了一个S&P的交易机会。尽管我是在S&P期货中进行的交易，但我们可以参照SPY（标普ETF）的图表进行分析，因为它们代表的是同一市场。我还附上了当天的交易声明供您查阅和核实。今天，我想与您探讨的规则与供应或需求水平的强度紧密相关，这直接影响交易的胜算。
在下图中，我们可以看到两个供应水平相互叠加。这种情况并不常见，因为供应水平（和需求水平）通常不会完全重合。然而，当两个供应水平确实如此时，一个水平位于另一个之上，这增加了交易成功的概率。试想，您更愿意将资金存放在只有一个加固门的银行保险库，还是有两个加固门的保险库？当价格触及一个供应水平，而上方紧接着另一个供应水平时，意味着价格正在进入一个极为“厚重”的供应区域。基于这一分析，我非常倾向于在这个水平上建立空头头寸。
面对供应水平的叠加现象，交易者常常会遇到如何入场的难题。在此，我提供一个策略以助于您在实际操作中做出决策。在XLT中，我们通常采用分批入场策略，一部分在底部供应水平入场，其余部分在顶部供应水平入场，并在顶部水平之上设置止损。或者，我们可以选择仅在顶部供应水平入场。我们避免在底部供应水平入场并设置一个买入止损，因为这将导致止损点恰好位于您希望做空的位置。
从逻辑上讲，“顶部水平边缘”概念提供了更高的价格下跌概率。谁会在供应区域的高水平买入？这通常是缺乏市场经验的新手交易者，他们往往没有足够的“优势”。我做空的对手方往往是在价格强劲上涨后，于供应超过需求的水平买入的交易者，他们错误地认为自己能够轻易突破市场的“两扇门”。
这里有两个重要的教训：
- 当一个供应水平上方还有另一个供应水平时，这个供应区域通常更强大。
- 当一个需求水平下方还有另一个需求水平时，这个需求区域通常更强大。
关于这次交易，还有一个未被完全揭示的故事。在入场前约一小时，我接到了一个电话，来自一位自称“傻瓜镇市长”的人。他告诉我标普500指数出现了一个大型买入信号，他们镇上的所有交易者都在买入。我询问了他们的买入价格，得知是SPY的119.00美元，这恰好是我计划做空的价格。了解到傻瓜镇的交易者常常因为盲目跟从而遭受亏损，我意识到概率是站在我这边的。
尽管这是一个幽默的插曲，但它揭示了交易者生活在一个没有绝对确定性的世界中。我们所有人都生活在这样的世界里。因此，我们不应寻求确定性，而应寻求更好的概率。这种寻找更好的概率始于并结束于基于供需法则的客观分析。供需法则是经得起时间考验的基本原则，它告诉我们质量的投入将带来质量的回报。不是每笔交易都会盈利；有些会导致亏损。但当你寻找具有强烈供需水平的价格点时，多个水平的叠加将显著增加你成功的概率。我希望这个构建“优势”的规则对您来说是独特且有价值的。
