作者：Nial Fuller
翻译：学长
价格行为——金钱的“足迹”
“什么是价格行为？”这是许多有志于成为交易者的人经常问的问题。得到一个像“价格行为是价格随时间的变化”或类似的答案，让许多初学者仍然感觉他们并没有完全理解价格行为是什么，或者如何利用它进行交易。在本教程中，我们将提供图表示例，准确解释价格行为是什么，以及如何在你的交易中利用它。
准备好了吗？让我们开始吧…
让我们从最基本的开始。在下面的图表中，我们正在查看一些利用价格行为进行交易的最基本术语。
上涨柱（Up Bar，大阳线）：在K线图中，上涨柱，亦称为“看涨柱”，表现为其最高价和最低价均超越前一根K线的水平。如图所示，上涨柱反映出市场上升态势。通常，上涨柱的收盘价会超越开盘价，但即便收盘价低于开盘价，只要该柱形的最高价和最低价仍高于前一根K线，仍可判定为上涨柱。此现象常见于强劲的上升趋势中，表明市场由买方或“多头”主导。
下跌柱（Down Bar，大阴线）：下跌柱，又称“看跌柱”，在K线图中表现为其最高价和最低价均低于前一根K线。在所提供示例中，下跌柱的收盘价低于开盘价，这是其典型特征。然而，如上涨柱所述，此情况并非绝对。下跌柱的出现，意味着市场由卖方或“空头”掌控。
内包柱（Inside Bar，孕线）：内包柱，亦称作窄幅柱，其特征在于最高价不及前一根K线的最高价，最低价则高于前一根K线的最低价。对于内包柱的认定，部分交易者认为需满足最高价或最低价不完全等同于前一根K线，而其他交易者则持有不同看法。内包柱通常反映了市场犹豫不决的状态，若一根K线的开盘价与收盘价接近，则表明市场处于极度犹豫，买方与卖方均未能取得市场控制权。
外包柱（Outside Bar，吞没形态）：外包柱，其特征是最高价高于前一根或后一根K线，最低价低于前一根或后一根K线，从而实现对前一根或后一根K线的吞没。在所示外包柱示例中，由于收盘价显著高于开盘价，表明市场由买方主导。若一根K线的开盘价位于图表底部四分之一/三分之一区域，而收盘价位于顶部四分之一/三分之一区域，则定义为看涨吞没，表示市场由买方控制。相反，若开盘价位于顶部四分之一/三分之一区域，收盘价位于底部四分之一/三分之一区域，则定义为看跌吞没，表明市场由卖方控制。
在使用蜡烛图分析时，外包柱的另一种定义是开盘价和收盘价需吞没前一根K线的开盘价和收盘价，而不仅仅是高低点。据此定义，宽幅柱或吞没柱无需具备更高的最高价或更低的最低价即可满足条件。第一种定义可能源于柱状图分析，因为在柱状图中，开盘价和收盘价的对比不如在蜡烛图中明显。
什么是价格行为交易信号？
市场变动过程中会留下所谓的“足迹”，即价格行为，它有时为我们揭示后续走势的暗示。这些暗示被称作价格行为交易信号、模式、设置或策略。
我们致力于识别价格行为信号，以获取市场进入的“确认”。后续将探讨如何将价格行为与市场“汇合”因素结合，以识别高成功率的入市点，但此刻我们专注于单一的价格行为入市触发点。
在附图中，展示了本人偏爱的价格行为交易策略之一，即Pin Bar反转设置的实例。需注意的是，图中包含了一个“失效”的Pin Bar设置，旨在说明并非所有设置均能成功；这与实际交易情形相符：
利用汇合交易价格行为
汇合点是指市场中两个或多个分析层面相互交叉的特定区域，这些交叉点往往成为市场的焦点或“热点”。在金融术语中，“汇合”指的是不同因素或条件的聚集和融合。因此，在交易分析中寻找汇合区域，实质上是在寻找不同分析工具或市场层面的交汇点。
在提供的图表示例中，展示了如何利用汇合点进行价格行为交易。市场中的汇合水平或点能够为交易决策提供额外的确认和权重。例如，图表中的Pin Bar形态显示了市场中明显的水平阻力位，同时8天和21天指数移动平均线（EMA，分别以红线和蓝线表示）之间的动态阻力被市场拒绝。此外，下行趋势本身也是汇合点的一个因素。如果价格行为设置与主要趋势一致，如图表中的Pin Bar所示，这同样被视为一个汇合点。
在图表中，我们可以看到三个汇合因素共同验证并强化了基于Pin Bar设置的短线交易理由：
- 下行趋势提供了市场方向的背景。
- 价格对水平阻力位的拒绝表明卖方控制了市场。
- 动态阻力的抑制显示了市场在特定区域的犹豫和潜在转向。
如何利用价格行为来确定市场趋势：
在下方图表中，我们明确标出了在上升趋势和下降趋势中的关键波动高点和低点。上升趋势的特征是价格在特定时间周期内连续创下更高的高点（HH）和更高的低点（HL）。相反，下降趋势则表现为价格在相同时间周期内连续创下更低的高点（LH）和更低的低点（LL）。若价格走势不符合上述两种趋势模式，那么市场可能正处于盘整阶段，此时价格可能会形成各种盘整形态，如区间震荡、三角形、三角旗形、矩形等。
趋势的持续性被定义为价格持续形成上升过程中的更高高点和更高低点，或下降过程中的更低下点和更低高点。一旦趋势中断，市场往往进入盘整阶段，这一现象在较低时间框架上更为明显。经过专业训练，交易者能够在不参考较低时间框架的情况下，直观识别这一市场状态。
价格在狭窄范围内波动时，通常被描述为“震荡”或“横盘”走势。而当价格在较宽的范围内波动时，则被认为是处于“交易区间”，此时缺乏明显的趋势方向和波动极值。在所附图表中，我们可以观察到一段更为紧凑的盘整区域，即“震荡”价格行为示例，随后是一个更为明确的“交易区间”示例。
利用价格行为在趋势和盘整市场中进行交易
“顺势交易”这一术语虽然常见，但对于尚未掌握有效趋势交易策略的交易新手而言，可能显得过于宽泛且难以把握。在实践中，我将顺势交易定义为识别并选择与日线图趋势相一致的高概率价格行为交易策略，且理想情况下，这些策略应从趋势内的“汇合水平”启动。
在盘整市场中，交易的最佳时机通常是在市场展现出明显的区间波动特征时，而非在紧密的波动区间内。虽然紧密盘整阶段的交易是可行的，但这要求交易者在较低的时间框架内进行操作，并建议在交易者对日线图交易有充分把握后再尝试。
下图展示了在趋势市场中进行顺势交易和在区间波动市场中进行交易的典型示例：
您现在应该已经掌握了价格行为交易的核心概念。尽管本文中未详细讨论，但选择适合您的交易时间范围同样重要。所有示例图表均基于日线图时间范围，这是因为在开始探索更短的时间框架之前，首先在日线图上建立交易技能至关重要。日线图提供了市场价格行为最清晰、最精确的视图，而较低的时间范围往往会增加市场的随机“噪音”。
