作者：Nial Fuller
翻译：学长
本文旨在揭示资金管理领域的一些核心真理和不为人知的秘密。普遍接受的资金管理理念，在我看来，大多缺乏实际效用，无法真正提升交易的专业水平。许多交易者所采纳的资金管理方法，实际上是金融机构为了确保客户缓慢亏损、从而持续赚取佣金而散布的“谎言”。如果您遵循传统的2%资金管理规则，本文将挑战这一原则，并从多角度审视其合理性。同样，那些推崇“账户百分比”风险管理方法的人士往往未能深刻理解其武断性。每个交易者的账户规模、风险偏好、净资产和交易技能都有所不同，简单地对每笔交易施加固定比例的风险止损，这种做法过于随意。实际上，您在每笔交易中应承担的风险远比预设的2%、4%或10%更为复杂。
请注意，本文内容可能与您之前学到的资金管理和风险控制知识相冲突。我只能告诉您，我所述的方法正是我自己在交易中采用的，也是一些专业外汇交易者所实践的资金管理策略。因此，请做好准备，开放思维，享受这篇关于如何通过有效的资金管理实现账户持续增长的文章。需要强调的是，我网站上发布的所有内容均基于实际交易经验，而非理论。
众所周知，资金管理是成功外汇交易的关键要素。然而，大多数人并未投入足够的时间和精力去开发和执行资金管理计划，这造成了一个悖论：如果您不发展自己的资金管理技能，并在每笔交易中持续运用，就永远无法成为持续盈利的交易者。
我意在为您提供一个专业的资金管理视角，打破围绕资金管理的常见神话。我听过许多关于风险管理和利润实现的不同观点，这些信息大多相互矛盾，导致许多交易者感到困惑。放弃执行有效的外汇资金管理计划，最终必然导致交易失败。我在金融市场成功交易近十年，掌握了风险与收益的平衡技巧，以及如何将小额收益快速积累成大额收益的方法。
资金管理的秘话：
神话 1：交易者应该关注点位。
在交易和投资领域，专业人士通常建议以点位而非账户金额来衡量利润或损失。这种方法的核心在于，通过关注点位，交易者能够避免情绪化决策，专注于交易策略本身而非账户资金的波动。尽管这种观点可能初听之下显得有些不合常理，但考虑到交易的本质是为了盈利，对每笔交易的风险和潜在损失进行审慎评估是至关重要的。
企业主不会将季度盈亏视为最终成果，因为它们可能与长期业绩不符。同样，将交易视作游戏而非严肃事业也是不恰当的。交易应当被视为一项业务，因为它本身就是一种商业活动。若期望持续获得利润，就必须将每笔交易当作一项业务来对待，其中既包含风险也包含回报的可能性。
关键在于，从固定金额的角度而非点位的角度来评估交易，这能够提高交易效率，并开启认真对待交易的大门。从数学角度来看，以点位来衡量每笔交易的盈亏是独立且不相关的，因为每位交易者的头寸规模不同，我们必须以实际盈亏金额来定义风险。使用大点位冒险并不意味着承担了大额资金风险，同样，设置一个紧密的止损点也不意味着只承担了小额资金风险。因此，理解并应用这种资金管理策略对于实现交易的长期成功至关重要。
神话 2：每笔交易承担 1% 或 2% 的风险是一个账户增长的好方法。
资金管理是交易成功的关键因素之一，但普遍存在一种误解，即通过每笔交易承担账户资金的1%或2%风险来实现快速积累。对于大多数起步资金在5000美元及以下的交易者而言，这种方法并不实际。若连续五次交易均以账户的2%风险进行，且均告失败，账户余额将降至4519.60美元。此时，尽管交易者仍以2%的风险进行交易，但实际金额已较初始时减少，导致止损点更易触发。
心理学研究表明，交易者在经历连续失败后往往会变得更加风险厌恶，而在连续成功后则可能放松对风险的警惕。然而，我们不能因之前的盈亏而改变对每笔交易风险的态度。正如之前所述，交易结果具有随机性，先前的交易结果对后续交易并无逻辑影响。
使用百分比风险模式的交易者在初期可能表现良好，但一旦遭遇连续失败，先前的利润会迅速消失，且恢复亏损需要较长时间。这可能导致交易者过度交易，寻求低质量的交易机会，因为他们意识到仅以1%或2%的风险进行交易，恢复盈亏平衡需要较长时间。
尽管百分比风险模式理论上可以减少情绪化交易错误，但对于小资金账户而言，这种方法并不适用。它可能导致过度交易，这是最不理想的结果。从亏损中恢复是一项艰巨任务，一旦开始亏损，使用2%的方法会使每笔交易的实际风险减少，从而减缓账户利润的恢复速度，阻碍交易者的进步。
最重要的是，如果交易者从10000美元亏损至5000美元，使用固定百分比方法恢复至初始水平将耗费过长时间。因为初始的2%止损为200美元，而账户降至5000美元时，每笔交易的止损降至100美元。即使面对极佳的交易机会，也可能因止损而轻易退出，而使用固定金额的风险方法则有助于账户逐步恢复。
神话 3：宽止损比窄止损承担的资金风险更多。
许多交易者存在一种误解，认为设置较宽的止损会增加风险，而使用窄止损则能降低风险。这种错误观念导致他们在交易中未能充分理解头寸规模的重要性。
头寸规模管理是指根据预期的止损位置和风险规模调整交易头寸的大小或数量。例如，如果交易者每笔交易愿意承担200美元的风险，且开设了2个单位的头寸，每个单位的止损为100个点位，那么总风险为2×100=200美元。若交易者采用pin bar交易策略，且影线较长，需要将止损设置在影线高点上方，可能意味着止损点位增加至200个点位。在这种情况下，交易者可以保持200美元的风险不变，但需减少头寸规模，例如只开设1个单位的头寸，以适应较宽的止损。
不根据止损宽度调整头寸规模可能导致严重后果。以两个交易者为例，他们都在相同的入场点交易，且承担相同的风险。交易者A开设5个单位的头寸，止损为50个点位；交易者B也开设5个单位的头寸，但止损为200个点位，因为他坚信市场不会背离他的方向超过200个点位。然而，市场快速逆向移动的风险是无限制的，交易者A的损失为5×50=250美元，而交易者B若被止损，损失将为5×200=1000美元，本可以只损失250美元，却因错误的止损设置而损失了1000美元。
这个例子清楚地表明，仅通过设置宽止损并不能有效增加账户价值，反而可能迅速减少账户资金。根本问题在于，这些交易者缺乏对风险收益比和头寸规模管理的理解。正确的做法是根据止损的宽度调整头寸规模，以保持每笔交易的风险额度一致，从而实现有效的风险管理。
风险收益比的威力
专业交易者更注重风险收益比而非对市场的过度分析或设定不切实际的利润目标。这是因为他们认识到交易本质上是概率和资金管理的结合。成功的交易始于确定的市场优势或经过验证的交易方法，而价格行为分析正是这样的优势之一。据我的经验，价格行为交易策略在正确执行时的成功率超过70-80%。
风险收益比的重要性在于其能够持续有效地增强交易账户。尽管“截断亏损，让利润奔跑”的谚语广为人知，但对于交易者来说，它并未提供具体的可执行信息。对于交易账户少于25000美元的交易者而言，保持清晰的头脑并持续增长账户权益至关重要，他们需要在预定的离场点锁定利润。对于小账户交易者来说，设置过于宽泛的利润目标并不高效，因为他们很少主动止盈，而常常是在市场反转时触发止损。这一点至关重要，值得反复思考。
即使成功率在40-50%之间，通过良好的风险收益比和交易一致性，交易者仍能在市场中获利。通过学习并运用有效的价格行为信号，可以提高胜率并增加利润。
现在，让我们比较两种资金管理方法：一种是使用2%法则的交易者，另一种是使用固定金额法则的交易者。
案例1展示了一个交易者如何通过1:3的风险收益比实现盈利。即使在50%的胜率下，交易者依然能够保持盈利。以5000美元的账户为例，每笔交易风险200美元。以下是交易的模拟结果：
- 第1笔交易失败后，账户余额为4800美元。
- 第2笔交易失败后，账户余额为4600美元。
- 第3笔交易成功后，账户余额增加至5200美元。
- 第4笔交易成功后，账户余额增加至5800美元。
即便在四笔交易中亏损两笔，高风险收益比依然能够带来盈利。
案例2比较了采取每笔交易2%风险的模式。同样以5000美元的账户为例，每笔交易冒险4%（为与案例1对比，初始损失均为200美元）：
- 第1笔交易失败后，账户余额为4800美元。
- 第2笔交易失败后，账户余额减少至4608美元。
- 第3笔交易成功后，账户余额增加至5160美元。
- 第4笔交易成功后，账户余额增加至5780美元。
通过比较两个案例，我们可以看到，与固定金额风险相比，百分比风险模式在恢复账户余额方面效率较低。四笔交易后，固定金额风险模式使账户增加了800美元，而4%风险模式仅增加了780美元。
对于账户亏损超过50%的交易者来说，选择恢复账户余额的策略至关重要。虽然百分比风险模式可能在理论上看起来是保护账户的一种方式，但实际上，它需要更长的时间来恢复损失。相反，固定金额风险模式允许交易者在保持风险一致性的同时，更有效地利用高风险收益比，从而更快地恢复账户余额。
因此，对于寻求恢复账户至初始水平的交易者而言，固定金额风险模式更为合适。这种方法不仅有助于账户恢复，而且对于那些拥有良好交易策略和纪律的交易者来说，也是一个更为实用的选择。
总结
资金管理的核心优势在于其能够确保交易账户的持续有效增长。在推荐这种策略时，我们基于一个关键假设：您用于交易的资金是闲置资金，即这些资金的损失不会对您的日常生活造成影响。风险收益比的原则旨在为您提供市场竞争优势，关键在于识别并利用这一优势。您可以通过我的价格行为交易课程深入了解这些概念。
虽然不推荐使用基于账户余额百分比的风险模式，但建议每位交易者根据自身情况确定每笔交易的固定风险额度。例如，如果您的账户余额为10,000美元，您可能选择每笔交易冒险200或300美元，这个额度应当是固定的且在您的舒适区内。同时，重要的是要认识到，专业交易者通过长期观察和实践学会了识别高质量的入场信号，因此，在您能够实现盈利之前，建议在模拟账户中磨练您的技能。
本文讨论的资金管理策略是一种高效的增长账户资金的方法。掌握我的价格行为交易策略，并利用风险收益比的优势，可以显著改善您的交易成果。
