作者：Nial Fuller
翻译：学长
交易中一个常见的现象是市场经常出现横盘整理，既不上升也不下降。正是在这种横向波动的市场中，交易者往往给自己造成最大的损害。你可能已经体验过，当市场停止明显趋势而进入横盘阶段时，继续交易带来的沮丧感。
然而，并非所有横向市场都不值得交易；有些提供了交易机会，而有些则应避免。今天的课程旨在指导你识别哪些横向市场具有交易价值，哪些应该回避。如果你能够全面理解并应用这些知识，你将能够更明智地决定在市场不可避免地从趋势性/易于交易的状态转变为不利的横向波动时，如何为你的交易账户做出最佳决策。希望这将为你提供必要的知识，以适应市场的变化并保持交易的效率和效果。
一、确定市场是否值得交易
横向市场若呈现区间震荡特征，则可能具备交易价值，这表明市场在明确的水平支撑位和阻力位之间波动，且两者之间存在适当的距离。
要评估市场是否适合交易，首先应缩小图表，并在日线图时间框架内审视整体趋势。若市场没有明显的上涨或下跌趋势，那么它可被认定为横向市场。接下来，需判断这种横向市场是区间震荡还是无规则震荡。
区间震荡的横向市场因其具有明确的震荡区间而适合交易，其特征表现为价格在两个水平之间规律性波动。
观察上图，可以发现支撑位与阻力位之间有显著的空间，且这一区间的边界十分清晰。这为我们提供了明确的交易水平，便于我们进入市场或寻找交易信号，同时具备良好的风险回报比，预期价格将向区间的另一端移动或至少接近该端点。
二、窄幅震荡不值得交易
窄幅波动市场指的是价格在一个紧凑的区间内进行整理。这类市场通常不具备交易价值，因为价格在潜在逆转之间的波动幅度较小，难以实现良好的风险回报比。
识别市场是否处于窄幅波动的最佳方法是在日线图上缩小视图，并按照前述讨论审视市场的全局。通过一定的训练、观察屏幕和积累经验，您将能够轻松区分市场是处于区间震荡还是窄幅波动状态。以下是一个典型的窄幅波动图表示例，表明该市场并不适合进行交易。
在所提供的图表中，高亮区域的价格行为显示出剧烈波动，且在极小且紧凑的区间内横向整理。同时，8/21日指数移动平均线（EMAs，分别以红色和蓝色表示）呈水平状态且彼此接近，这些均为市场窄幅波动的明显标志，建议回避此类市场。
对于被归类为“窄幅震荡”的市场，基于我的经验，通常不建议进行交易。这是因为，尽管市场在经历大幅波动后往往会进入盘整阶段，但许多有抱负的交易者仍倾向于在此阶段继续交易，从而在不久后损失他们的利润。许多交易者在市场进入窄幅波动或横盘整理期时继续尝试交易，这往往会侵蚀他们的一部分利润。
以一个实例说明，可以观察到市场在经历了显著的单向（向下）移动后，接着出现了窄幅震荡的价格行为或非常紧密的整合/回填阶段
参与窄幅震荡市场的交易无异于投机行为，在此类市场中，获利的可能性是随机的，市场价格的波动对交易者而言可能是有利的，也可能是不利的，无论其持有多头还是空头头寸。这种价格行为在情绪管理上极具挑战性，交易者可能会陷入一种期待市场即将出现移动或突破的心理游戏，然而市场却再次陷入盘整，导致其头寸触发止损而平仓。
三、如果市场值得交易，要如何做
在市场中识别出明确的区间震荡条件时，我们可以在支撑和阻力范围内寻找买入和卖出的价格行为信号。对于震荡区间市场的交易，一种有效的策略是假突破策略。通过等待市场对交易区间进行假突破，可以显著提高交易的盈利概率。在几乎所有的交易区间中，至少会有一次假突破，这些假突破经常在相反方向上引发强劲的价格移动，回到区间的另一端。
为了深入理解为何突破往往会失败并导致假突破，可以参考我最近的文章，其中解释了突破导致交易失败的原因。重要的是，假突破提供了可利用的绝佳交易机会。多数人尝试交易区间突破，但往往因此遭受损失。相反，通过逆向思考并寻找区间范围的假突破，可以利用群体心理进行交易。当突破确实发生时，价格通常会在几天内收盘，并经常重新测试突破水平。如果重新测试确认水平支撑有效，那么假设突破是安全合理的。然而，大多数交易者试图在突破发生前“预测”突破，这是没有意义的。相反，应耐心等待假突破的发生，然后迅速把握机会。
以下是横向或区间市场中假突破交易策略的示例。这些假突破提供了良好的风险回报比，并被认为是非常可靠的交易机会。
在所提供的图表中，交易区间的阻力位出现了两个显著的Pin Bar卖出信号，这些信号导致价格大幅下跌至交易区间的支撑位。
在交易区间的边界获得Pin Bar或其他价格行为信号作为交易的额外“确认”是有益的。然而，由于交易区间的边界通常非常可靠，我们也可以考虑在价格触及这些边界时进行“随机入场”，即使在这些位置没有明显价格行为信号。例如，在价格回到关键阻力位时，在交易区间的阻力位上进行卖出操作。这是一种较为高级的入场技术，我在交易过程和成员社区中对此进行了深入探讨，建议只有经验丰富且熟悉我交易方法的交易者尝试使用。
四、避免过度交易是保护交易账户完整性的关键原则
当市场处于窄幅震荡且未形成明显的交易区间时，最明智的做法是保持观望。保持资金安全，避免因无法抑制交易冲动而进行过度交易，这通常比亏损要好。
如果关注的市场对目前不稳定或不具备交易价值，可以考虑查看其他图表，寻找具有明确趋势或良好交易区间的市场。然而，不应强迫交易，如果没有合适的交易机会，最好不进行交易。避免因冲动而涉足通常不交易的外汇货币对。
总之，通常而言，持有无头寸比持有一个不利的头寸更为明智。
