作者：Nial Fuller
翻译：学长
裤子与止损之间的相似之处并不多，但正如Will Ferrell在一段关于紧身裤的幽默视频中所表现的那样，过紧的裤子不仅不美观，实际上还可能造成伤害。同样，设置过紧的止损也会带来伤害，尽管这种伤害在财务上表现出来。
止损的设置至关重要，但一般而言，较宽的止损通常比窄止损更有利于交易的成功。在今天的课程中，我们将探讨并展示为何选择较宽的止损比窄止损更为重要。
凭借超过15年的交易经验，以及与我的价格行为交易社区超过20,000名成员的交流，我清楚地了解到许多交易者能够准确判断市场方向，但他们往往因为止损设置过快而错失良机，即在市场逆转前他们的方向是正确的，这种情况屡见不鲜。
这通常发生是因为交易者的止损设置得太紧，或过于接近当前市场价格。因此，当我们讨论止损时，头寸规模才是最关键的因素。
在深入今天的课程之前，我只想强调，窄止损只适用于某些特定的市场情境。但今天，我更想聚焦于日线图交易以及持续数天至数周的交易持有时间（头寸交易），这是我的主要交易方式，也是多年来我盈利最多的策略。
首先，我们需要认识到市场每天和每周的波动范围，这一点通过ATR（平均真实范围指标）反映出来，可以在MT4平台的图表中应用。当我们关注日线或周线图表时，了解ATR范围至关重要，主要是为了确保我们的止损位置位于其外部。在这个范围内设置止损是没有意义的，因为这可能意味着我们可能会因为价格的正常日常波动而被止损。
以下是图表示例中的几点说明：
1. ATR考虑了多天的价格行为，本例中为最后14天，包括超过100点的多天波动。因此，我们入场时的ATR为我们提供了一个良好的基线数量，以确保我们的止损要大于这个数值。在这种情况下，第2点的Pin Bar买入信号时，ATR大约为100点。
2. 下图中第2点的Pin Bar信号只有75个点的范围—但许多交易者常犯的一个错误是将止损设置为75点—或距离Pin Bar入场到低点的距离。由于我们知道ATR为100，我们希望止损大于100，理想情况下在100-150点之间，越宽越好。
3. 你可以在第3点看到这种设置的效果—尽管价格短暂突破了Pin Bar，但比正常止损更宽的设置能让你在此交易中获利。这正是外汇市场中赢家和输家之间的关键区别。
日线图上出现的信号通常预示着强劲的交易机会，但正如我所强调的，交易的成效往往需要时间来显现。因此，如果交易本质上需要时间来变得对我们有利，那么设置过紧的止损可能会导致我们在信号开始产生回报之前就被市场淘汰。您可能已经观察到市场在数天或数周内徘徊，甚至有时会向下触及止损水平，然后迅速反弹。这种模式可能已经多次发生，您自然希望能够避免在这种情况下过早触发止损。
重要的是将止损设置在图表上的区域或水平之外，这些区域或水平是专业人士（例如银行和大型企业）可能试图将我们挤出市场的地方。这通常表现为在K线尾部的高点/低点或关键摆动水平以下的急剧价格移动。在利润方面，通常会看到价格几乎没有突破干净的Pin Bar信号的尾部，然后在Pin Bar交易的方向上反转。在以下示例中，我们可以观察到这一点，请注意Pin Bar之后几天内价格移动到更低水平，这可能导致许多交易者在价格再次走高之前止损。因此，最佳做法是将止损设置在ATR之外（如前所述）并且超过Pin Bar尾部的安全距离，而不仅仅是在其上方或下方的一个点。这样的设置有助于避免因市场的正常波动而过早触发止损，同时保持足够的安全边际以抵御潜在的市场操纵行为。
交易者应避免在图表上任意位置设置止损，这种做法缺乏明确的节奏或合理的依据。止损的设定应始终基于逻辑和策略，即在图表上那些会使交易信号失效的区域或水平。具体而言，止损应设置在高于或低于信号的高点或低点，或超出关键图表水平之外，如水平阻力、摆动点甚至移动平均线。
采用更宽泛的止损设置，不仅可以保留那些在变得有利之前不会无故触发的交易，还可以给予市场空间，以便提供真正的退出信号，而不是在任意点位被迫出局。
通过这种方式，我们实现了两个目标：首先，市场有足够的波动空间；其次，市场有足够的空间产生相反的信号或模式，使我们能够以较小的损失或甚至盈利退出交易。
在以下图表示例中，我已经展示了ATR指标。它显示，在Pin Bar信号买入时，ATR接近100点。正如我们之前讨论的，止损应设置在ATR范围之外，因此在这种情况下，止损应超过100点，即使价格突破了Pin Bar的低点，这也将使您保留该交易。该交易最终成为赢家，甚至产生了一个逆趋势的Pin Bar，可以用作一个明显的退出点。
常见误区澄清：在结束今日课程之前，必须明确并消除一个关于止损的普遍误区，即认为更宽的止损会导致更大的损失。这种观点在交易新手中较为常见，主要是因为他们对头寸规模的概念理解不足。在调整止损宽度时，相应调整交易头寸的大小，以保持恒定的美元风险。
结论：
通过今天的课程，希望您能够明确理解宽止损相较于窄止损的重要性。尽管这听起来可能有些违反直觉，但止损的设置确实能够成就或破坏一个交易者的职业生涯。那些在止损设置上花费更多时间而非仅仅关注入场点的交易者，更有可能实现盈利。风险管理和止损设置的基本原则是：在入场或止损存在疑问时，选择轻仓和宽止损。
宽止损最显著的优势在于，它们为交易提供了更多的运行空间，因为大多数交易者通常能够正确判断市场方向，却因止损设置不当而错失机会。这意味着，给予交易更多的空间，即给予市场更多的时间向有利于您的方向发展。没有比正确判断市场方向却因错误的止损而亏损更令人沮丧的事情了，因为本应获利的交易最终却以亏损告终。
经验丰富的交易者会告诉您，交易入场和交易管理共同构成了成功的长期交易策略。如果忽视了其中任何一个方面，整个交易计划都可能崩溃。止损不应设置得过紧，如果设置得当，它应该减轻您的压力，因为如果您操作正确，您可以专注于日常业务，而不必过分担心市场上每一个微小的波动。
