作者：Nial Fuller
翻译：学长
本文旨在深入探讨如何精准设定止损和利润目标位置，这是交易决策中的关键环节。尽管不存在统一的答案，但在进入交易前，考虑某些因素可以使确定最佳止损和利润目标位置更为可行。
止损和利润目标的设定是一个广泛的话题，今日的课程虽无法涵盖所有细节，但将提供一个总体概览，展示我是如何决定每笔交易的止损和利润目标位置的。
1. 设定止损位置
我首先讨论止损位置的设定，原因有二：首先，风险管理应优先于回报考量，理想的风险回报比至少应为1:2；其次，确定止损位置有助于我们决定交易的头寸规模、潜在的美元损失和收益，以及R倍数。若对R倍数的概念感到困惑，本文将提供清晰的解释。
一般止损设置原则：
止损应设置在逻辑层面，即一个能告诉我们交易信号不再有效且在市场结构背景下有意义的水平。我倾向于让市场决定何时退出交易，将手动关闭交易作为次选。我的首要策略是设置并忘记交易，让市场完成其工作，除非出现令人信服的价格行为，这将是基于逻辑的手动退出交易的原因。
退出交易的逻辑方法：
1）让市场触发预设的止损。 2）因价格行为形成与头寸相反的信号而手动退出。
情绪化退出：
1）因未设置止损而追加保证金，导致经纪人自动关闭交易。 2）因“认为”市场将触发止损而手动关闭交易，而非基于价格行为的理由。
止损的目的是在交易设置和最初的市场趋势失效前保持交易。专业交易者的目标是将止损设置在一个既能给予交易一定的“呼吸”空间，又能在设置失效时及时退出的位置。确定最佳止损位置时，我们需要在给予市场足够空间和保持止损足够接近之间找到平衡。因此，止损位置是交易中最重要的方面之一，我在确定每个止损位置前都会花费大量时间。
许多交易者为了交易更大的头寸而将止损设置得过近，这种做法被称为“交易账户自杀”。正确的做法是，根据交易信号和市场状况来设置止损，而非基于想要交易的资金量。
基于逻辑设置止损的示例：
以下是一些价格行为交易策略中最合理的止损位置示例。这些止损位置被认为是对所讨论的入场设置来说“最安全”的，意味着它们给予交易最佳的机会，并要求市场在触发止损前移动到一个有逻辑的水平来反对头寸。
Pin Bar交易策略的止损位置：
对于Pin Bar入场设置，最合理和最安全的止损位置是超出Pin Bar尾部的高点或低点。例如，在下跌趋势中，止损应位于Pin Bar尾部的正上方，高出1到10个点。本文将进一步讨论其他更先进的Pin Bar止损设置，但以下止损位置被认为是Pin Bar设置的“经典”止损位置。
对于Inside Bar交易策略，止损位置的确定应超越母线（mother bar）的最高点或最低点。这一设置被认为是最合理且最安全的，因为它为交易提供了适宜的风险控制。若您对Inside Bar的概念尚不熟悉，建议参考我之前所撰写的有关Inside Bar交易策略的文章，以获得更深入的理解。
在反趋势价格行为交易设置中，确定止损位置的关键在于识别潜在趋势变化的信号。具体而言，止损应设置在超越入场设置的高点或低点之外，以此作为趋势可能发生转变的标记。以下面的图表为例，我们观察到在大的看涨Pin Bar反转信号出现后，下跌趋势已经到位。在这种情况下，止损应设置于该Pin Bar尾部的下方，这表明市场已到达一个底部位置，若价格跌破该水平，则我们的交易理念可能不再有效。对于上升趋势的反转，止损则应位于反趋势信号的高点之上。这种设置为“底部采摘”价格行为交易提供了最安全和最合理的止损位置。
在区间交易中，止损位置的设定应基于交易区间边界附近形成的高概率价格行为模式。通常情况下，止损应置于交易区间边界之外，或者置于交易设置的最高点或最低点，以两者中较远的一个为准。
以交易区间顶部的Pin Bar入场设置为例，如果该Pin Bar形成的位置略低于交易区间的阻力位，止损应设置在交易区间阻力位之外，而非仅仅在Pin Bar上方。这样做可以确保有足够的空间来捕捉区间内的波动，同时在趋势突破时及时退出。
在所提供的图表示例中，我们面对的是一个从交易区间阻力位突出的大的看跌Pin Bar。因此，对于这一特定的交易设置，最佳止损位置显然是略高于Pin Bar高点的位置。这样的设置既考虑了区间交易的特性，又为交易提供了合理的保护，确保在市场趋势转变时能够及时止损。
在趋势市场中，当价格回调或回撤至趋势线附近时，止损的设定通常有两种策略。其一，止损可以设置在入场设置的最高点或最低点之上，如图表所示；其二，止损可以设置在趋势线之外。以图表中的示例为例，假设交易策略是基于突破下行趋势中的阻力位。在这种情况下，最合理的止损位置应位于假突破高点之上或刚好在阻力位之上。这样的设置允许我们在确认趋势线突破有效性的同时，为交易提供适当的保护。
在趋势市场中，市场往往会在经历一段强势行情后进入横盘整理阶段，这些整理期常常预示着趋势方向的重大突破，而这些突破交易往往具有较高的盈利潜力。对于顺应趋势的突破交易，止损位置的设定通常有两种方法。如图表所示，止损可以设置在整理区间的50%回撤位附近，或者设置在价格行为信号的另一侧，例如一个Pin Bar信号。将止损设置在50%回撤位的逻辑在于，如果市场价格回落至该水平，可能意味着突破力度不足，存在失败的风险。这种止损位置提供了较为紧凑的风险控制，从而可能提高交易的风险回报比。
在价格行为交易策略中，止损的设定需紧贴市场的关键水平。理想情况下，止损应位于价格行为设置的尾部高点或低点之外。鉴于这些设置通常接近市场的关键水平，我们应基于逻辑而非情绪，将止损设置在略超出这些关键水平的位置，而非仅仅在设置尾部的高点或低点。这样的设置确保了当市场突破关键水平时，我们能够及时退出，避免在市场情绪发生变化时继续持有不利头寸。
2. 设定利润目标
设定利润目标是交易中技术和情感上最具挑战性的方面之一。关键在于在获得可观利润时退出，而非等到市场反转迫使我们因恐惧而退出。人性使然，当交易处于有利状态时，我们往往不愿退出，因为感觉交易将继续有利。然而，这种不愿退出的态度往往导致在交易突然逆转时情绪化地退出，从而错失利润。因此，我们必须学会在达到1:2的风险回报比时获取可观利润，除非我们在进入交易前已经确定了更高的风险回报目标。
一般利润目标设定原则：
在确定了合理的止损位置后，我们应将注意力转移到寻找合理的利润目标位置和风险回报上。我们必须确保交易有可能获得良好的风险回报率，否则交易并不值得进行。这意味着，在确定了止损位置后，我们需要确定利润目标的合理位置。如果这样做之后，交易可能有一个不错的风险回报率，那么这是一个值得考虑的交易机会。然而，我们必须诚实地面对自己，不要因为渴望交易而忽视关键水平或明显障碍，这些因素可能阻碍我们获得体面的风险回报。
在决定利润目标的位置时，我会考虑整体市场状况和结构，如支撑和阻力水平、市场的主要转折点、高点和低点等。我试图确定是否有一些关键水平可以作为合理的利润目标，或者是否有一些关键水平阻碍了我的交易获得可观利润。
根据多个风险计算利润目标的示例：
下图展示了一个Pin Bar设置，该设置是在市场开始反转走高之后形成的。止损位于Pin Bar的低点下方。因此，在那时我们拥有所谓的1R，即我们从入场位置到止损位置存在风险的美元金额（我们的风险），并将其扩展到我们可以用作利润目标的倍数。如果不了解风险回报的概念，应阅读有关风险回报力量的文章，它将解释为什么正确利用风险回报并将风险回报率设定为1:2或更高是至关重要的。
将今日课程内容融会贯通，我们现在来综合分析一个具体的交易设置，包括讨论止损位置、利润目标和潜在的风险回报比。
观察图表，我们可以识别出一个明显的Pin Bar反转形态，该形态形成于关键的市场阻力位附近，暗示着下跌的可能性。首先，我确定了最佳的止损点，选择将其设置在Pin Bar的上方，因为我认为如果市场价格上涨至该水平，做空的立场将不再成立。
进一步分析，我发现我的入场位置下方存在关键支撑，但由于这些关键支撑距离较远，直到风险的1.5倍水平，且在之前没有关键支撑，我决定进行交易。考虑到市场在触及第一关键支撑位后可能出现的反转，我决定将止损追踪至R1水平，并锁定该利润，如果市场达到该水平，这样至少可以获得1R的利润，同时避免关键支撑位的潜在反转风险。
市场最终在第一个关键支撑位上继续下行，进一步达到3R的利润目标。虽然不是每笔交易都能如此顺利，但此例旨在展示如何正确设置止损，计算1R风险金额，并在考虑整体市场环境时寻找潜在的风险回报倍数。关键图表水平应作为我们利润目标的参考，如果在交易达到1R利润之前就存在关键图表水平，那么可能需要重新考虑是否进行该交易。
在评估潜在的价格行为交易设置是否具有操作价值时，我们需采取逆向工程的方法。首先确定风险，然后计算可能的回报，接着客观分析市场结构，以判断市场是否真正有望达到预期目标。至关重要的是，在进入交易前进行这些分析和准备时，我们必须保持客观，不受情绪影响。
请注意，特定交易设置的潜在风险回报可能因个人情况而异，今日课程旨在提供一般性指导，帮助逻辑且有效地设置止损和利润目标。在交易过程和成员社区中，我们讨论不同的进场情景和更多交易设置。
最终说明：
交易者实际上是商人，每一笔交易都是一桩商业买卖。如同唐纳德·特朗普权衡新酒店开发的风险和回报一样，我们作为交易者，同样需要首先考虑交易的风险，然后考虑潜在的回报，以及在当前市场环境下是否能够获得这些回报，最终做出交易决策。无论账户大小，权衡风险与潜在回报的过程都是一致的，这同样适用于止损和利润目标的设定。
作为交易者，我们的首要任务是资本保值，即从交易资本中获取最大的价值。专业交易者不会无谓地消耗交易资金，只有在交易设置的风险回报合理且逻辑上可行时才会使用资金。我们必须为任何一笔交易承担的风险提供合理证明，这也是你应该考虑每一笔交易的方式；如果不能根据设置和市场结构合理冒险，那么最好不进行交易。我们的每一笔交易都需要经过仔细规划和深思熟虑，我们从不急于进场，因为错过机会远比基于情绪而非逻辑的决策要好。
