当你打开MT4，点击买入特斯拉股票的时候，马斯克会收到这笔钱吗？特斯拉公司的账户余额会增加吗？
答案是：一分钱都不会增加。
除非你是参与IPO打新的那一小撮人，否则你我这种在市场上买来卖去的交易员，本质上都是在逛闲鱼或者二手车市场。
既然我们买股票的钱并没有给到公司去造车，那为什么CEO们还要死盯着股价？为什么还要说股市是经济的晴雨表？
如果不懂一级市场（发行）和二级市场（交易）的关系，你可能永远无法理解资金流动的真正意图。
让我们把教科书里那些生硬的名词：一级市场、二级市场、债券、股权，全部扔进粉碎机，用生活的逻辑重组一下。
一级市场：工厂直销店，这是“新发行证券出售给初始购买者”的地方。 想象一下，福特公司刚造了一批新车，需要换成现金去买钢材。它把这批新车（股票或债券）通过批发商（也就是投资银行）卖给第一批大客户。在这个阶段，钱是从投资者手里真金白银地流进了福特公司的口袋，这就是直接融资的源头。
二级市场：二手车市，这是我们交易员每天生活的地方，比如纽交所、纳斯达克。 第一批大客户买了车之后，如果不想要了，就得拿来这里卖。注意，在这里是你把钱给了张三，张三把股票给了你。发行公司（福特）站在旁边看着，它拿不到一分钱新资金。
现在问题来了，既然二级市场（我们交易的地方）的钱流不进公司，那为什么它对公司还那么重要？书中给出了两个极其深刻的理由，这构成了整个金融资产定价的基石。
第一，定价锚点。 书里有一句话非常经典：“一级市场上购买证券的投资者…不会高于他们认为二级市场会给出的价格。” 翻译过来就是：二手车的成交价，决定了新车的出厂价。 如果二级市场上特斯拉的股票跌到了100块，马斯克如果想再发新股融资（一级市场），他绝对卖不出 150 块。投资银行作为批发商，会死死盯着二级市场来给新股定价，所以虽然你的钱没给公司，但你每一次点击买卖，都在为这家公司的融资成本投票。我们这些交易员，实际上是在为实体经济的融资成本进行实时报价。
第二，流动性溢价。 二级市场让金融工具更容易出售，提高了流动性，从而让这些工具更受欢迎。 想象一下，如果买了股票要像买房子一样，想卖得挂中介等半年，那你还愿意买吗？肯定不愿意，或者你会要求极高的回报才肯买。正是因为有了二级市场，有了像你我这样的短线交易员、做市商和经纪人在里面提供买卖报价，把股票变成了“随时可以变现”的资产，企业才能以更低的成本在最初融到资。 所以不要看轻自己，作为交易员，我们为市场提供的流动性，是现代金融体系能够运转的润滑油。
把这些枯燥的结构图映射到我们的MT4/TradingView上，有几个实战盲点需要注意：
1. 认清债市的老大哥地位，我们做交易的，往往盯着标普500、纳斯达克看。但债券市场的规模通常明显大于股票市场，债券是金融市场的基石，是聪明钱的栖息地。当你在做多黄金或非美货币时，如果忽略了美债收益率的走势，就相当于只看树木不见森林。一旦债市出现剧烈波动（收益率飙升），股市往往会有所回调，因为资金会从高风险的剩余索取者（股票）回流到优先级的租约（债券）中去。
2. 警惕流动性枯竭的时刻，经纪人和交易商对于二级市场良好运转至关重要。平时我们感觉不到他们的存在，但在极端行情下，你会发现点差巨大，甚至无法成交。 这就是二级市场功能失效的时刻，当做市商都不敢报价时，所谓的K线技术分析就会失效。这时候不要试图去接飞刀，因为市场的物理结构已经坏了。
3. 理解IPO周期的信号，既然二级市场影响了一级市场的价格，那么当牛市末期，你会看到IPO数量井喷。为什么？因为此时二级市场给出的估值最高，企业主和投行最清楚，这时候把新车卖给大众最划算。 当你看到大量垃圾公司都能成功上市，且首日涨幅惊人时，往往意味着二级市场的流动性已经泛滥到顶，这通常是见顶的宏观信号。
在这个由买卖构成的世界里，认清自己的位置至关重要。
我们每天在二级市场博弈的K线，本质上是给一级市场定下的参考价。虽然我们是剩余索取者，承担着最大的风险，但正是因为有了我们提供的流动性，那些企业才敢于迈出融资的第一步。
