我们在新闻里听到的所谓华尔街，通常指的不是那些死板的商业银行，而是今天要聊的这群投资中介机构。
当你想买美股ETF时，你是在和共同基金打交道； 当你把闲钱放在证券账户吃利息时，你买的是货币市场基金； 当你看到索罗斯做空英镑，或者某机构爆仓引发连环跌停时，那是对冲基金在兴风作浪； 而当一家独角兽公司要敲钟上市时，背后站着的是投资银行。
米什金为我们揭开了这群最像交易员的机构的面纱，它们不靠吃利差过安稳日子，它们靠的是在这个波动的市场上冲杀。
共同基金
这是离我们最近的巨头，以前如果你只有1000块钱，你想买全标普500的成分股，光手续费就能亏死你，共同基金的出现，就是为了解决这个问题。它向众多的个人销售份额，把钱凑成一个巨大的池子，去买股票和债券。优势是更低的交易成本，散户买不起的组合，它能买。
1990年，共同基金只有0.6万亿美元；到了2016年，在这个数字变成了 13.6 万亿美元。这说明什么？
说明散户机构化是不可逆转的趋势，现在的市场其实是无数个散户坐在共同基金这艘航母上，和另一艘航母对撞。
货币市场共同基金
这个东西很特殊，它像基金，也像存款。它主要买那些既安全、流动性又好的货币市场工具（比如短期国债、商业票据）。它允许你签发支票，这意味着它虽然是基金，但功能上几乎等于银行存款，而且利息通常比银行高。
自1971年诞生以来，它一直是资金的蓄水池，2016年规模达到2.7万亿美元，对于交易员来说，这里就是你的弹药库。
对冲基金
这是金融圈最神秘、也最令人向往或恐惧的存在。它是共同基金的变种，但只带富人玩，通常是有限合伙制，起步价10万到100万美元。因为全是富人和机构，监管机构觉得你们亏得起，所以监管较弱。它们不只是买涨，它们买空、买外汇、买奇怪的衍生品，甚至专门投资那些你听都没听过的奇怪资产。
做交易的都知道，很多极端的单边行情，或者诡异的逼空，往往就是这群家伙干的。
投资银行
注意！虽然叫银行，但它不是银行。它不吸收资金，也不发放贷款。
那它干嘛？它是拉皮条。
承销： 当苹果公司想发股票或者发债时，投行负责设计方案，并按照预先确定的价格把证券买下来，再转手卖给市场。
并购： 帮企业收购另一家企业。
它们是一级市场（发行）和二级市场（交易）之间的守门人。
财务公司
这是比较低调的玩家，比如福特汽车信贷公司。 它们发债筹钱，然后专门贷给消费者去买家具、买车，它们是实体消费的重要引擎。
认识了这些投资中介，我们看盘的逻辑会有什么变化？
第一，监控MMMFs的水位（流动性指标）。
货币市场基金的总规模是市场情绪的反向指标。如果MMMFs规模暴涨，说明大家都在卖股票、卖币，把钱换成类似现金的资产避险。如果MMMFs规模缩水，说明资金正在流出避风港，冲向股市和加密货币。
第二，警惕投行的喊单。
记住，投资银行是靠帮企业卖股票赚钱的（承销），当高盛或摩根士丹利发布报告说现在的市场非常健康时，你要想一想：它们手里是不是压了一堆刚承销的新股没卖出去？它们是卖方，天生有做多市场的动力。
第三，对冲基金的聪明钱效应。
在加密货币或外汇市场，对冲基金的持仓报告（如CFTC持仓报告）非常重要。因为它们受到监管较弱，手段灵活，往往能比公募基金更早发现趋势。但也因为它们杠杆高，一旦方向做反，引发的连锁爆仓也最惨烈。
至此，我们终于把金融市场的所有玩家都认全了。银行是地基，决定信贷；保险是柱子，决定长线；共同基金是人潮，代表散户的合力；对冲基金是狼群，寻找市场的漏洞；投行是中介，不停地制造新的资产。
这就是我们每天博弈的生态系统，没有谁是绝对的主宰，大家都在资金的流动中寻找自己的猎物。
在这个市场里，不要羡慕对冲基金的暴利，也不要嘲笑共同基金的平庸。认清你的对手盘是谁，比看懂K线更重要。 因为K线只是它们留下的脚印。
