每当有新人来找我交流策略时，他们最常问的一句话往往是：“学长，你这个策略的胜率有多少？”或者“这个指标准不准？”
每当听到这样的问题，都会在心里轻轻叹一口气。
这并不是因为他们问错了，而是因为这个问题本身还停留在预测者的思维。
在这个市场上，对于胜率的痴迷是一种极其普遍但又致命的交易习惯。
我们总是本能地厌恶亏损，渴望每一次点击鼠标都能带来绿色的盈利数字。
这种对赢的渴望，让我们像是在寻找水晶球的占卜师，试图预知下一根K线的颜色。
但残酷的现实是，金融市场从本质上就是不可预测的混沌系统，如果你把交易的成败押注在猜得准上，那永远只是一个在市场门口徘徊的赌徒。
真正能让你穿越牛熊、在这个充满不确定性的世界里活下来的，从来不是胜率，而是你要刻在骨子里的一个概念：盈利期望值。
如果我们把那些花哨的技术指标、复杂的宏观分析统统剥离，交易的骨架其实非常简单，它就是一道小学数学题。
所谓的盈利期望值，用最通俗的话说，就是当你做了一万笔交易后，平均每一笔交易能带给你多少回报。
它的核心公式并不复杂：期望值=（平均盈利 × 胜率）-（平均亏损 × 亏损率）。
想象一下你正在经营一家赌场。
你并不在乎某一个赌客在这一把牌局中是赢了五百块还是输了两百块，你甚至不在乎今天是有六成的人赢钱还是六成的人输钱。
你唯一在乎的，是设计好的游戏规则，那个有着微弱数学优势的规则。只要在这个规则下，长期的期望值是正的，那么随着参与人数和局数的增加，你的盈利就是一种数学上的必然。
交易也是如此，期望值就是我们在这个不确定的市场中，唯一确定的优势。
在实战中，关于期望值的误读可谓是五花八门，其中最典型的误区就是刚才提到的唯胜率论。
很多新手看到一个胜率高达90%的策略，就兴奋得睡不着觉，觉得找到了印钞机。市面上很多营销号也乐于推销这种高胜率EA，资金曲线平滑向上，几个月都不亏一单。
但这种策略的背后，往往隐藏着巨大的负期望黑洞，比如典型的网格马丁策略，它通过在亏损时不断加仓来强行摊低成本，确实能把胜率做得极高。
但只要遇到一次无法回头的单边行情，那一笔巨大的亏损（平均亏损）就会瞬间吞噬掉过去一千次微小盈利的总和（平均盈利）。
在期望值的公式里，虽然胜率那一边很高，但因为平均亏损是个无穷大的变量，最终的期望值其实是负的。
这就是典型的在压路机前捡硬币。
另一个极端的误区则是盈亏比。
有些人读了几本经典著作，就开始疯狂追求高盈亏比，动不动就要拿1块钱去博10块钱的利润，止损设得极窄。
理论上这没问题，但他们忽略了人性的脆弱。
当盈亏比拉大到1:10时，你的胜率可能只有不到10%，这意味着你可能要连续面临十几次甚至二十次的止损。
在数学上，期望值或许是正的，但在心理上，绝大多数人在连亏第八单的时候就已经崩溃了，他们会开始怀疑系统、随意操作，最终倒在黎明前。
那么一个成熟的交易员是如何运用期望值的？
答案是：平衡。
不追求极致的胜率或极致的盈亏比，而是寻找两者结合后的“最大效能点”，比如盈亏比1:3甚至1:5，这时候我不需要它有80%的胜率，只要能维持在40%左右，它的期望值就已经非常惊人。而对于盈亏比1:1的策略，就必须通过优化，把胜率强行拉高到60%甚至70%以上，才能保证整体的正向收益。
期望值不仅仅是一个冷冰冰的选股或择时指标，它更是一种高级的风控和心态管理工具，当你深刻理解了期望值，你就拥有了上帝视角。
在风控上，期望值决定了你的仓位管理。
如果你面对的是一个期望值极高（比如高胜率且高盈亏比）的机会，你可以适当放大仓位；而如果只是一个微弱优势的机会，你就应该轻仓试错。
著名的凯利公式，其核心参数正是基于你的胜率和盈亏比，也就是期望值。
在心态上，期望值是治疗路怒症的良药。
当你做了一笔符合系统、却最终止损的交易时，不懂期望值的人会痛苦、懊恼，觉得我错了。
但懂期望值的人会非常淡定，因为他知道，这一笔亏损只是那个概率分布中的一部分，是实现最终盈利所必须支付的成本。
就像赌场老板不会因为赔付了一个大奖而关门大吉一样，我也不会因为一笔止损而否定整个系统。
我知道只要我动作不变形，下一笔、下十笔交易，概率会把利润还给我。
这带给了我们一个更深层的思考：交易的本质，其实是一场关于信念的修行。
这种信念不是盲目自信，而是对大数定律的一种信仰。
当我们谈论期望值时，我们其实是在谈论如何在一个随机的世界里建立秩序。它要求我们放弃对确定性的妄想，拥抱不确定性的常态。它要求我们变得冷酷，像机器一样执行那个具有正期望的动作，不以物喜，不以己悲。
你的交易生涯，不应该是一次次孤立的赌博，而应该是一个连续的、可重复的运行模式。
所以下次当你再看到账户回撤，或者连续止损时，不要急着去修改参数，也不要急着否定自己。先拿出你的交易记录，算一算你的平均盈利、平均亏损、胜率和败率。
如果那个算出来的期望值依然是正的，而且足够覆盖你的交易成本，那么请深吸一口气，关掉电脑，去喝杯咖啡。
因为时间是你的朋友，数学站在你这一边，这才是交易员真正的底气。
