供需交易140：订单流概念与供需区的形成-图道交易

在理解价格行为变化和裸价格交易等过程时，了解供需区域非常有帮助。价格变动通常是一个不对称的过程，众多观点的交流会导致市场行为显得混乱。但是，不时地，买家或卖家会在某一价格上形成共识，并伴随着更强烈的参与，这就会在该价格周围形成供需不平衡，进而在特定的价格位置形成供需区域。

订单流的概念性展示 – 供需区域的形成：

绘制供需区域时，应该采用逻辑性强且可靠的方法。供需交易者常常会在图表上绘制大量的水平线，这会导致预期价格反弹的价值大打折扣。如果图表上布满了各种水平线，交易者期望价格每一次微小的波动都会重新测试一些旧的供需区域并对其作出反应，这样的图表其实并没有太大价值。

在图表上高效绘制供需区域时，交易者应该关注以下几个关键变量，这些变量能显著提高效率：

重点关注最新的供需区域
重点关注最强劲的区域，即价格迅速且强烈离开的区域
重点关注最近的区域，不要在图表上绘制过多的水平线，只关注最近的几个，并在图表上绘制出来，以保持图表的清晰度
尽量关注那些价格在形成区域前已经整理了一段时间的密集区域（多个高点和低点），尽可能避免单一的低点或高点

最新的区域总是比旧的 historical supply 或 demand 区域更重要，因为订单流仍然参与最新区域的统计概率要高于旧的 historical 区域。随着时间的推移，交易者会逐渐平仓，这是不争的事实。因此，区域越新，交易者应该越关注它。基于这个原因，我个人通常只在图表上绘制1到3个区域，不会超过这个数量。最新和最强劲的区域是优先关注的对象，一旦价格重新测试这些区域，就应该密切关注。

以下是新旧区域的概念性展示：

交易者应该有选择性地进行交易，不是每时每刻都要对市场行为发表意见，判断哪些供需区域是相关的，哪些不是。我的个人原则是：如果不是一个清晰/明显的例子，就不要急于形成观点。这样，交易者可以保持耐心，只关注那些更清晰的结构，从而减少困惑。

以下是错误的供需区域绘制示例。无论区域的时间衰减、大小，还是与当前订单流的相关性如何，绘制每一个区域都会导致彻底的混乱和微弱的交易优势：

以下是交易者应该关注在图表上绘制的区域类型示例，主要是密集区域。这些区域在重新测试时更有可能产生反弹，或者在被突破时引发清算性的突破移动。

上/下区域绘制的图表示例（较宽区域和较小区域）：

潜在供应或需求区域的宽度/高度

供需交易者经常讨论的一个问题是：交易者应该将区域绘制得多宽；区域实际上是在哪个价格水平开始形成的？

有几个因素可以帮助我们确定这一点：

价格在哪个时间点/价格水平上遭遇最强的拒绝并离开区域
价格在哪里花费了最长的时间进行整理（可能存在水下成交量）
在哪个价格水平交易了最大的成交量？

交易者应该尽可能放大与供需区域相关的价格行为，以准确判断区域实际上是在哪里形成的，哪里可能有水下成交量（即处于亏损状态的交易者）。使用较低的时间框架是必须的，以确定这一点。

区域不应该只是根据高点低点粗略地绘制；而应该根据特定的价格行为来确定区域的深度，以及交易者应该从哪里开始将其纳入分析。使用上述3个关键因素应该有助于定义它。

从技术上讲，理解区域的大小并不是最重要的概念，这只是指出供需区域是如何形成的。要理解供需区域的近似大小，需要使用成交量和快速/强烈的拒绝作为指导，以看到实际的大交易者是在哪里拒绝了价格移动或吸收了关键流量。供需区域的核心大小将围绕拒绝快速且非常强烈的价格。

然而，上述方法对于新手交易者来说可能有些复杂且不太实用，这就是为什么许多交易者使用pinbar蜡烛和它们的影线/灯芯作为绘制供需区域的指南，使用较高时间框架。

以下是使用pinbar蜡烛在拒绝起始点的简化方法：

重要与较不重要的供需区域

这是我在价格行为特征中花费最长的时间才理解的一个概念，它需要大量的观察，从逻辑的角度接近价格，并且在此基础上进行了数百次统计研究。在交易中，这是最难以捉摸的话题之一，即哪些阻力位和支撑位是重要的，哪些可以预期价格反应/拒绝，哪些不行？哪个水平可能会产生大的反弹，或者哪个水平可能提供强烈的突破，而哪个不会？当涉及到挤压结构和趋势或反弹的旋转时，这是理解的关键部分。吸收。

以下是判断水平重要性的两个因素（在文章前面已经有所概述）：

新鲜度（时间和未被打破或未被测试）。
对称性（价格的清晰和对称行为）。

供需区域和其中的订单流越新鲜，它持有的机会就越大，因为在该区域内的订单流（交易者）尚未清算其头寸的可能性更高。

另一方面，对称性通过其行为的一致性为关键区域的订单流积累做出贡献，使区域更加强大。

例如，在价格被相似水平拒绝10次的结构中，限价订单和活跃的市场订单的订单流将比单个高或低的非对称水平周围的订单流高得多且密集。再次强调，如果比较相似的成交量交易资产，这些事实平均成立。

太多的交易者对旧的 historical support / resistance（供需）水平给予了太多的关注，而实际上强度隐藏在新鲜订单流水平中，而不是旧的。只有当旧水平在远高于平均成交量的巨大成交量上交易时，旧水平才重要。

例如，交易者应该更多地关注哪些区域，而较少关注哪些区域。新鲜度变量：

一致性/对称性的影响

许多交易者不愿意进行历史统计研究，因此从未弄清楚他们对待价格水平或趋势线的方法是否有有效的统计优势。需要记住的一个重要事情是，不对称、无效的价格结构无法进行回测，因为结构内部存在太多的冲突信息，无法形成一个稳健的模式。换句话说，在不对称结构中，每个交易者都会根据自己的意愿看到不同的东西，因为没有真正的稳健指南，供人类眼睛或大脑在充满冲突信息的对称性中注意到模式。

如果将一个不对称的图表交给100个不同的交易者，他们都会得出不同的结论，不同的绘制，不同的趋势线，以及支持或阻力水平。对于具有最佳优势的交易，必须关注所有人都在关注的事物，因为这会在同一价格水平上创造许多交易者密集的意见交换，从而产生一个可以交易的潜在清算移动。

非有效（不对称）价格分析的示例：

交易者应该采用清晰对称的价格行为来进行价格行为分析。有效的价格分析来自于许多交易者都在关注相同的明显关键水平。当涉及到供需区域或趋势线的概念时，我提出以下问题以定义更好的样本质量：

价格是否至少从该区域/趋势线反弹了3次？
反弹的行为是否相对相似？（价格反弹需要多少蜡烛）
价格是否清晰地跟随反弹，没有在蜡烛上出现显著的过度射击？

如果上述所有3个变量都在潜在关注的供需区域或趋势线上出现，那么这个水平是值得观察或可能交易的。

换句话说，最好跟踪反弹了3次的水平，而不是仅仅2次；最好跟踪从同一趋势线精确反弹4次的低点，而不是绘制出2个低点跟随趋势线，但其中2个与趋势线完全断开的趋势线。对称性的一致性越好，越好。这是大多数交易者忽视的，并强制绘制完全不对称的水平或趋势线，这些趋势线减少或没有优势。

交易者应该有选择性。

以下是一个示例：

下面是一个较差趋势线的示例和一个具有更一致/对称趋势线的示例：

趋势线较差（跟随趋势线的结构内部行为不一致）：

更好的趋势线（遵循趋势线的结构中的行为一致性）：

另一个变量是绘制趋势线时的一致性和密度应优先于价格的极端值。以下是示例：

趋势线应代表当前状态下的价格行为的重要联系，将其与过去状态相连接。重要的是，根据其之前的近期移动，适当地解释价格的旋转/移动潜力，交易者永远不应该试图在真空中解释价格分析，它始终关乎上下文。当你在图表上绘制时，总是问自己：我把它放在什么上下文中？找不到线索或上下文，对称性不足？忘了它，不要绘制任何东西，转向下一个设置，其中上下文更清晰。

当涉及到供需区域及其形成的支撑/阻力区域时，时间因素将产生巨大影响。为什么？因为随着时间的推移，订单流将重新定位，这是一个统计学、数学因素，意味着供需越新鲜，订单流仍然以其原始形式存在的可能性越大，或者新交易者更有可能对其作出反应，与任何历史旧价格水平相比。

简单规则：始终关注图表右侧的价格结构正在做什么，而不是左侧数英里，新鲜订单流将存在于新形成的结构中，如果交易者想要快速发现旋转或延续，绝对有必要理解这一点。

图表右侧优于左侧，日复一日。始终是优先事项。是的，历史价格行为很重要，但近期新鲜价格行为始终应具有优先权。

唯一旧订单流重要的例外是趋势保持完整，市场一侧有大量定位（例如，许多天或几周内大量卖空的低流通量股票），或者我上面提到的例子，如在那些历史水平上有大量成交量。

新鲜订单流与旧订单流：

旧订单流的例外仍然可能很重要（旧的 sup/dem 区域尚未经过测试或完全被打破的强劲趋势，例如以下）：

跟踪新鲜的订单流、新鲜的市场结构和关键的结构行为变化。

以下是许多交易者如何绘制几乎任何可注意到的历史支撑或阻力区域的标准展示，期望所有这些区域都可能很重要，而实际情况与基于本帖开始时所说的一致性和准确性相去甚远。记住，大多数交易者没有根据他们的交易方法回测或收集数据。他们没有收集关于他们的支撑或阻力水平在100个样本中如何拒绝的数据，因此他们根本不知道他们的绘制方法是否有效，或者最初是否表现良好。这就是为什么在这篇文章中，所有绘制支撑/阻力以及供需水平的要点都被概述了，因为有大量的研究数据支持这些关键因素以增加优势。