作者：Nial Fuller
翻译：学长
孕线（Inside bars）交易策略是我极为推崇的价格行为交易之一。该策略以其较高的成功率和优越的风险回报比而著称，主要得益于其相较于其他交易策略通常要求更小的止损空间。我偏好在日线图上应用孕线策略，特别是在明显的单边趋势市场中。长期实践经验表明，在趋势市场中，孕线作为趋势延续的突破信号尤为有效。此外，它也能有效识别关键技术水平上的潜在反转信号。
在本教程中，我们将详细探讨孕线的这两种应用方式。首先，我们将介绍孕线的基础知识，随后我将分享一些我个人倾向的交易技巧。
什么是孕线？
孕线（内部K线）形态由一个或多个K线组成，其价格波动完全被前一根K线的价格范围所包容，这根前一根K线被称为“母K线”。通常，孕线的最高点应低于母K线的最低点，最低点应高于母K线的最高点。尽管部分交易者对孕线的定义较为宽松，允许孕线与母K线的价格点相等，但这种情形并不常见。
在1小时时间框架内，孕线有时会呈现三角形或其他紧凑形态，这通常预示着市场在一段时间的整理后可能发生突破。
在交易实践中，我仅在孕线形态完成后，母K线的高点或低点被有效突破时，才会考虑进场交易。具体而言，若计划做多，我会在母K线高点之上设置买入止损单；反之，若计划做空，则在母K线低点之下设置卖出止损单。
对于孕线的识别，交易界存在不同的观点。我的标准是，孕线必须完全处于母K线的高低点之间，即利用母K线的极值来界定孕线的有效范围。我不主张仅依据母K线的实体部分来判断孕线，这一方法也不在我教学或交易的范畴之内。
在下面提供的示例图表中，可以观察到孕线形态的典型特征，即孕线完全处于母K线的高低点范围内。在某些情况下，一个母K线范围内可能包含多个孕线。若观察到一系列连续的孕线在紧密区域内“盘绕”，这通常被视为市场可能即将发生强劲突破的信号，对此我们将在后续讨论中进一步分析。
如何利用孕线进行交易
交易孕线主要有两种方法：一是作为趋势延续的信号，二是作为趋势反转的信号。
在下面的图表中，我们可以看到各种孕线供我们分析……
首先，你可以看到有些孕线起到了趋势延续的信号作用，也就是说，它们在形成之前延续了之前的动量。这些作为延续信号的孕线通常会导致与当前趋势和短期动量一致的强劲突破。
同时，我们也可以看到一个很好的孕线作为反转或转折点信号的例子。请注意图表最右侧，一个孕线在一个关键支撑位形成，随后市场反转向另一个方向，并从这个在之前关键支撑位形成的孕线/停滞模式开始，向上移动了一个不错的距离。
请注意：孕线交易有两种基本的止损设置方法，你需要根据每个孕线的具体情况来判断哪种更适合。
最常用的一种止损设置方法是在母K线的高低点之上或之下，具体取决于你是做多还是做空。我通常会选择在母K线的高低点之上或之下1个基点……没有必要去寻找在母K线之上或之下的“最佳”距离……交易的结果要么成功要么失败，长期来看，几个基点的差异并不会太大。
另一种止损设置方法通常用于母K线较大的孕线。尽管我不太喜欢在孕线设置中出现较大的母K线，但有时你也可以交易具有较大母K线的孕线。如果你这样做，你可能希望将止损设置在母K线的50%水平附近，也就是母K线高低点之间的“中点”。这是在这类孕线设置中获得良好风险回报比的唯一方式。
我更倾向于选择较小且“更紧密”的内部K线，它们的母K线不会太大……这显示出更多的“压缩”，因此可能从这种压缩中出现更强的突破潜力。如果你是初学者或者交易上遇到困难，我建议你现在避免交易具有大母K线的内部K线。可以参考上面之前的示例图表，了解具有大母K线的内部K线的例子。
孕线作为延续信号
在以下情况下使用孕线是最合理的：当市场正处于一个强劲的趋势中，或者市场已经明显朝一个方向移动，然后决定暂时停顿。
孕线可以在交易4小时图表或日线图表的趋势时使用。但我个人更倾向于交易日线图表上的孕线，并且建议所有初学者坚持使用日线图表，直到他们完全掌握并在这个时间框架上找到一致的孕线的成功。我还建议坚持使用与日线图表趋势一致的孕线作为延续信号，直到你完全掌握这种方式交易它们。
在下面的图表示例中，我们可以看到几个在日线EURUSD图表上孕线的例子，它们的结果相当不错。它们与近期的主导日线趋势一致，并导致了漂亮的突破延续走势……
孕线作为反转信号
有时候，你可以在关键图表水平上把孕线当作反转信号来交易。但请注意，这应该在你成功掌握按照日线图表趋势交易孕线作为延续/突破玩法之后尝试，正如我们之前讨论的。
在下面的图表中，我们可以看到一个很好的孕线反转信号的例子。这里非常关键的是，孕线在一个关键图表水平上形成，这表明市场犹豫不决并且“不确定”是否要继续上涨。我们可以看到，当价格跌破孕线的母K线低点时，出现了一个相当不错的下跌走势。
孕线交易的最佳时间框架
我专注于在日线图上交易孕线（内部K线），这一策略选择基于明确的逻辑。在日线图以下的时间框架内，孕线的出现频率过高，导致交易信号过于频繁，这不仅增加了交易成本，也提高了遭遇假突破的风险。例如，在4小时或1小时的图表上，可能会连续出现多个孕线，随后才发生真正的突破。在这些较短的时间框架内交易孕线，往往会因为频繁的假突破而造成不必要的挫败感。
我收到了许多关于孕线的咨询邮件，不少交易者在较低时间框架的图表上尝试交易孕线，但往往徒劳无功，这实际上是一种时间的浪费。随着经验的积累，交易者或许能够在4小时图表上有效地交易孕线，但这已是我考虑交易孕线的最低时间框架。日线图表提供了交易孕线的最佳环境，而周线图表有时也能揭示一些极具盈利潜力的孕线形态。
尽管孕线可以应用于240分钟图表或日外汇图表的趋势交易中，我个人更倾向于在日线图表上进行交易，并且建议所有交易新手坚持使用日线图表，直到他们完全掌握孕线的交易技巧，并在该时间框架上实现稳定的成功。
在以下的图表示例中，可以观察到标注的孕线是如何有效地发挥作用的。虽然并非所有的孕线都能成功转化为盈利交易，但日线图表上的孕线相较于低时间框架的孕线，更有可能为你带来可观的收益。
下面的图表示例展示了EURJPY最近1小时图表。如果你仔细观察，会发现有很多孕线失败了，这正好解释了为什么我避免在1小时图表上交易孕线，以及为什么我这么喜欢在日线图表时间框架上交易它们……
