很多做实盘交易的朋友，尤其是在行情波动剧烈时，常会遇到一种让人抓狂的情况：你手里明明攥着浮盈巨大的冷门山寨币或冷门外汇交叉盘，可一旦行情反转你想逃命时，却发现盘口点差大得惊人，甚至根本没有对手盘。
你看着账面上那串数字，却无法在第一时间把它变成落袋为安的利润。这种有资产、没子弹的窘境，其实是因为你还没真正理解金融市场运转的核心——流动性。而流动性的源头，就藏在米什金所说的货币第一大功能：交易媒介。
对于我们交易员来说，钱可能就是账户里的余额。但在经济学里，钱/货币被定义为在购买产品和服务或偿还债务时被普遍接受的任何东西。
为了直观理解，我们可以把金融市场看作一台精密且庞大的收割机，而货币就是这台机器里的润滑剂。
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通货： 这是最纯粹的子弹，即纸钞和硬币。当你面临追缴保证金时，经纪商只认这种最硬的子弹。
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财富： 这是你的家底总和，包括股票、债券、房产甚至你的名车。但请记住，财富并不等于货币。
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收入： 这是一个流量概念，是你单位时间内赚取的收益。账户里的余额是存量，而每月的盈利是流量。
为什么货币（交易媒介）这么重要？米什金讲了一个非常有意思的教授换粮案例。
如果没有货币，我们要想交换东西，就必须满足需求的双重巧合。假设你是一个懂交易技术的学长，你想吃顿火锅。在没有货币的物物交换世界里，你不仅要找到一个有火锅食材的农夫，这个农夫还必须恰好想学K线技术。
这种寻找对手盘的过程，不仅极其耗时，而且交易成本极高。如果找不到，你可能得放弃教课自己去种地，经济效率瞬间归零。
而货币作为交易媒介介入后，它成了所有人的通用插头，你可以把你的技术教给任何人换取货币，再用货币去任何农夫那里买吃的。它通过降低交易成本，鼓励了社会的分工和专业化。
但不是随便什么东西都能当这个润滑剂的，货币必须满足的五项全能测试：
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易于标准化： 价值一目了然。
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被普遍接受： 大家都认它。
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可以分割： 方便找零（就像比特币可以切分成聪）。
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易于携带： 方便流转。
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不易腐坏： 比如烟草、黄金或香烟，能存得住。
把这个理论直接映射到你的盘面上。
1. 为什么我们要避开低流动性品种？ 很多新手喜欢做一些点差极大的山寨币或冷门货币对，从交易媒介的角度看，这些品种的通用性极差。当你急于离场时，你就在面临现代版的需求双重巧合——你必须在那个时刻，找到一个愿意以同样规模、在同一价位接你烂摊子的对手盘。因为该品种不具备货币的被普遍接受性，你的交易成本（滑点）会直接吃掉你的利润。
2. 2020年3月崩盘时的现金为王。为什么当时连黄金都跌？因为在极度恐慌中，所有的财富（股票、债券、黄金）都暂时失去了作为交易媒介的功能。大家面临债务危机，急需最原始的润滑剂——美元。当全市场都在为了争夺子弹而抛售家底时，再好的资产也会因为流动性枯竭而产生踩踏。
3. 指标信号：关注点差与成交量。在实战中，我们要关注的不仅是价格，如果一个品种的成交量萎缩、点差拉大，意味着它的交易媒介属性正在退化。在这种环境下，任何技术指标都会失效，因为市场已经失去了润滑剂，任何一个小卖单都能砸出一个深坑。
不要把账户里的资产总额错当成你的战斗力，在金融危机面前，只有具备流动性的货币才是保命的子弹，其他的只是等待变现的行李。交易的本质是寻找对手盘。远离那些需要“需求的双重巧合”才能成交的垃圾资产，流动性才是交易员最好的朋友。
