刚才看了一眼美联储最新的货币供应数据，脑子里突然浮现出米什金在书里讨论货币计量时的那个严谨劲儿。
我们经常在财经新闻里听到M2 增速、流动性投放这些词。很多散户觉得这些数据太虚，不如看个金叉死叉来得实在。
但我想告诉你的是，如果你不理解货币的计量逻辑，你就永远看不懂市场的天花板在哪里。
如果把金融市场比作一片大海，那么M1和M2就是测量海平面高度的标尺，今天我们把米什金书里那些绕口的定义拆解掉，看看这些枯燥的字母组合，到底是如何左右你账户里的盈亏的。
在进入 M1、M2 之前，我们必须先理解一个核心逻辑：货币的层级。
米什金在书中解释货币计量时，其实是按照资产的流动性由强到弱来排位的。流动性越高，也就是资产转化为交易媒介的速度越快，它在计账时就越靠前。
我们来打几个比方：
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M1（狭义货币）： 它是市场的现款。主要包括通货（现金）和旅行支票、活期存款以及其他支票存款。
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比喻： M1就是你兜里的子弹，或者已经上好膛、随时可以扣动扳机的自动武器。它是那种不需要商量，掏出来就能买单的钱。
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M2（广义货币）： 它是市场的总购买力。它在M1的基础上，加上了所谓的准货币——包括定期存款、储蓄存款、货币市场存款账户以及货币市场共同基金份额等。
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比喻： M2就是你的整个军火库。它不仅包括现成的子弹（M1），还包括仓库里的手榴弹、炸药包（定期存款）。这些东西虽然不能立刻扔出去买单，但只要你想用，经过简单的变现手续，它们很快就能变成子弹。
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米什金在书中提到，给出单一且精细的货币定义几乎是不可能的，因为随着金融创新，资产之间的界限越来越模糊。
但对于交易员来说，M1 和 M2 之间的差额（通常被称为 M2-M1）才是最有戏的地方。
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M1的进攻性： 当M1的增速远超 M2 时，说明大家不爱存定期了，都想把钱拿在手里随时准备消费或者投资。这时候，市场的直接购买力极强。
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M2的防御性： 当M2很高但 M1 萎缩时，说明钱都躺在银行里吃利息（定期存款），人们对未来的投资意愿降低。虽然账面上的钱很多，但它们处于沉睡状态，不会直接冲进股市或楼市。
我更看重的是这两个指标如何影响我们的实战决策。
第一，通胀预期的预警器。 货币价值取决于物价水平，在极端的恶性通胀时期，人们会疯狂抛弃货币，因为货币作为价值储藏的功能在迅速流失。 当我们看到 M2 供应量出现断崖式上涨（比如 2020年疫情后的放水），这就是在告诉你：用来记账的尺子变短了。如果你这时候还在用三年前的眼光去看待比特币或黄金的价格，你就会觉得它们太贵了。其实，不是资产贵了，而是M2这台印钞机把货币摊薄了。
第二，牛市的资金推动力。 在A股或美股的复盘中，老手都会关注一个指标：M1-M2 的剪刀差。
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当剪刀差由负转正，通常意味着企业和居民开始把存款转向活期，准备入场。这是资金面春江水暖的信号。
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反之，如果M2很高但股市不涨，往往是因为流动性陷阱，钱虽然印出来了，但都淤积在银行体系内，没有变成M1冲进交易盘面。
第三，流动性枯竭的救命信号。 还记得我们之前聊过的价值储藏吗？在危机时刻，人们会对流动性产生极度渴望。这时候，你会发现 M1 会变得异常珍贵，作为一个职业交易员，你要观察央行在计账时，是通过什么手段来补充M1的。如果央行在缩减M2规模（缩表），那么你手中的每一分现款（M1）都是你抄底的特权。
M1是市场的汽油，决定了行情的爆发力；M2 是市场的油田，决定了行情能走多远。交易员不需要成为经济学家，但你必须看懂央行的账本。当 M2 疯狂扩张而资产价格还没动时，那是时代赏赐给你的最后一张入场券。分清什么是随时能打出的子弹（M1），什么是储存在仓库里的家底（M2）。在高杠杆的战场上，救你命的永远是前者。
