同一个信号，出现在两个不同的星期。第一周你刚连亏三笔，看着它，越看越像陷阱，最终没敢进；第二周你刚连赢三笔，看着它，越看越像送钱，不但进了，仓位还比平时大了一倍。信号没变，概率没变，变的只是你口袋里最近几笔的记忆。这就是”近期结果偏差”——绝大多数交易者评估风险的方式，实际上是被最近两三笔交易的盈亏遥控的。

它的机制在上一篇已经拆过：大脑自动把”现在”与”最近的体验”关联。连亏之后，恐惧接管认知，你会高估风险、过滤掉支持信号的证据、犹豫到行情走远，然后在”错过的痛”和”亏损的怕”之间反复煎熬，最终什么也做不成；连赢之后，兴奋接管认知，你会低估风险、把市场想象成提款机，仓位失控。注意这两种状态造成的错误方向相反，但根源完全相同：让样本量为3的近期记忆，覆盖了样本量为几百的系统统计。

顶尖交易者与普通交易者在这里分道扬镳。普通交易者的”风险感受”随近期战绩波动；顶尖交易者刻意训练自己做到一件反人性的事：上一笔的结果——无论盈亏——对这一笔的仓位、犹豫程度、执行速度的影响为零。他们不是没有情绪，而是清楚地知道：在一个正期望系统里，连亏三笔之后的下一个信号，和连赢三笔之后的下一个信号，值得完全相同的对待。

练习：在交易日志里增加两栏：进场前记录”最近三笔战绩”（如：亏亏赢），以及本笔的实际仓位。累积30笔后做一个统计：连亏后的平均仓位和连赢后的平均仓位差多少？跳过信号的情况集中在什么战绩之后？多数人第一次看到这个统计都会吃惊——原来自己的风险偏好一直在被三笔以内的随机波动牵着走。看见它，是矫正它的开始。

本文为交易心理教育内容，不构成任何投资建议。交易有风险，入市需谨慎。