同一个信号，出现在两个不同的星期。第一周你刚连亏三笔，看着它，越看越像陷阱，最终没敢进；第二周你刚连赢三笔，看着它，越看越像送钱，不但进了，仓位还比平时大了一倍。信号没变，概率没变，变的只是你口袋里最近几笔的记忆。这就是”近期结果偏差”——绝大多数交易者评估风险的方式，实际上是被最近两三笔交易的盈亏遥控的。道格拉斯说得直白：典型交易者对任何一笔交易的”风险感”，是他最近两三笔交易结果的直接函数；而他接触过的所有顶尖交易者，无一例外，都专门训练过把这两件事拆开。注意这个措辞——训练过。不是天赋，是练出来的。
它的机制在第7篇已经拆过：大脑自动把”现在”与”最近的体验”关联。连亏之后的那次犹豫，书里有段还原度极高的描写。信号出现了，你盯着它，感觉这笔”风险很大”，大到开始怀疑它是不是一个”真”信号。于是你动手收集证据——翻出一个平时从来不用的指标，切到一个平时从来不看的周期，找的理由一句比一句合理。与此同时行情在走，离你的进场点越来越远。现在你被两头拉：一头是怕错过，行情每走一段，错过的痛就深一分；另一头是怕追高被洗，进场成本越来越高，风险确实在变大。两边都有理，两边都在加码，最后你在拔河中间一动不动——什么也没做。收盘后你安慰自己：”追市场太危险了。”然后眼睁睁看着行情走完本该属于你的那一段，每一跳都在补刀。
连赢之后的剧本方向相反，情节同样熟悉：信号一出来手比脑子快，仓位在不知不觉间加倍，甚至开始琢磨”要不要把上周的损失这周就捞回来”。连亏让人高估风险、过滤掉支持信号的证据；连赢让人低估风险、把市场想象成提款机。错误的方向相反，根源完全相同：让样本量为3的近期记忆，覆盖了样本量为几百的系统统计。
顶尖交易者与普通交易者在这里分道扬镳。普通交易者的”风险感受”随近期战绩波动；顶尖交易者刻意训练自己做到一件反人性的事：上一笔的结果——无论盈亏——对这一笔的仓位、犹豫程度、执行速度的影响为零。他们不是没有情绪，而是清楚地知道：在一个正期望系统里，连亏三笔之后的下一个信号，和连赢三笔之后的下一个信号，值得完全相同的对待。道理写在纸上只有一行，做到却要跟一套出厂设置对抗，所以道格拉斯才说，他带过的每一个学员，无论资历，都要从头练这一课。
练习：在交易日志里增加两栏：进场前记录”最近三笔战绩”（如：亏亏赢），以及本笔的实际仓位。累积30笔后做一个统计：连亏后的平均仓位和连赢后的平均仓位差多少？跳过信号的情况集中在什么战绩之后？多数人第一次看到这个统计都会吃惊——原来自己的风险偏好一直在被三笔以内的随机波动牵着走。看见它，是矫正它的开始。
本文为交易心理教育内容，不构成任何投资建议。交易有风险，入市需谨慎。
