这一篇讲移动止损，也就是分批体系里第三份仓位的操作系统。它的任务是在行情超预期延伸时尽量多拿，同时保证已经到手的利润不被大幅回吐——这两个目标天然打架，移动止损就是两者之间的调停人。

先讲原则，再讲方法。原则只有一条：移动止损跟的是结构，不是心情。每一次上移（做多为例）都必须对应一个客观的市场事件——新的摆动低点确立、某档比率位被有效收复——而不是”涨了不少了收紧点吧”。心情驱动的移损几乎总是收得太紧，在正常回调里被扫掉，然后看着行情绝尘而去。

具体方法我用两套，按行情性质选。第一套是摆动点追踪，通用性最强：做多单的止损始终放在最近一个有效摆动低点的下方，价格每确立一个更高的低点，止损跟着上移一档。它的节奏和市场自身的呼吸一致，缺点是让出的回撤空间较大，适合趋势初段。

第二套是0.382追踪法，更贴合谐波交易的语境：从反转起点D算起，每当行情走出一段新的高点，就把止损放在”D到最新高点”这段行情的0.382回撤处。行情每创新高，0.382回撤位跟着抬升，止损单调上移。这个方法的巧思在于容忍度是自适应的——行情走得越远，0.382对应的绝对空间越大，给强趋势留足呼吸；而一旦回撤深过0.382，按我们在目标篇建立的逻辑，反转行情的健康度已经存疑，离场是合理裁决。用管理框架图回顾一下各位置的关系：

两套方法怎么选？我的经验口径：反转初段（T2之前）用摆动点追踪，此时行情结构还嫩，摆动点少而清晰；T2兑现之后切到0.382追踪，此时D点起算的行情段已经够长，0.382的自适应空间开始发挥优势。切换不必精确，重要的是全程只用一套明确的规则在管仓位。

三个禁忌收尾。第一，不要用固定点数或固定百分比追踪——它对波动结构完全无感，要么太紧要么太松。第二，不要在持仓期间频繁换方法，方法本身没有奇效，一致性才有。第三，移动止损被扫掉就是这笔交易的终点，不要”扫掉之后看它又涨就追回去”——那是另一笔没有形态依据的交易，你的优势不在里面。

下一篇讲仓位与盈亏比：单笔风险怎么定，仓位怎么从止损距离反推，以及为什么盈亏比不达标的形态再漂亮也不做。